Pasar obligasi pemerintah terbaik saat ini sepertinya ada di luar Amerika Serikat.
George Bory dari Allspring Global Investments sedang mengarahkan kliennya ke negara-negara yang bank sentralnya menaikkan suku bunga atau memiliki dinamika inflasi yang berbeda. Dia mengatakan, “Pasar obligasi di mana-mana telah terburu-buru untuk memperhitungkan inflasi. Tempat-tempat seperti Inggris, tentu saja di Eropa, bahkan di negara seperti Australia — kita telah melihat peningkatan harapan pengetatan kebijakan dari bank sentral yang cukup signifikan,” ucapnya dalam program “ETF Edge” di CNBC minggu ini. “Sekarang, beberapa dari itu sudah terwujud. ECB baru saja menaikkan suku bunga beberapa minggu yang lalu. Harapannya mereka akan melakukan sedikit lagi. Namun, kecuali Federal Reserve akan mendukung langkah-langkah itu, mereka akan bergerak pada laju yang lebih lambat daripada yang mungkin sudah diperhitungkan.”
Bory menjabat sebagai kepala strategi investasi untuk fixed income di Allspring, sebuah perusahaan manajemen aset yang fokus pada fixed income, pasar uang, dan saham. Sesuai dengan situs web Allspring, klien mereka bervariasi dari konsultan dan penasihat keuangan hingga perusahaan dan lembaga keuangan.
Dia menambahkan, “Obligasi pemerintah jangka pendek hingga menengah di pasar maju global bukanlah tempat yang buruk untuk berinvestasi, terutama bagi bank sentral yang terikat dengan inflasi.” Dia menjelaskan bahwa jika mereka bergerak agresif, itu akan menguntungkan para investor obligasi. “Jadi, menambah durasi internasional dan mencampurnya dengan beberapa durasi AS. Kini kita memainkan siklus suku bunga yang berbeda dan itu berjalan sangat baik,” ujarnya.
Sampai saat ini, Federal Reserve belum menaikkan suku bunga di AS sejak Juli 2023. Indikator FedWatch dari CME Group menunjukkan, pada akhir hari Jumat, ada kemungkinan 78% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember. Peluang itu turun menjadi 68% pada Januari 2027.
Dalam kesempatan lain, Bory juga menyoroti langkah European Central Bank (ECB) awal bulan ini. ECB menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 2,25% pada 11 Juni — kenaikan suku bunga pertama sejak September 2023.
Steve Laipply, kepala global iShares Fixed Income ETFs di BlackRock, juga melihat keuntungan bagi investor yang berinvestasi di luar negeri. Dia menunjukkan sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan di Eropa yang menawarkan risiko lebih rendah dan imbal hasil lebih tinggi.
Bory menambahkan, “Banyak klien kami, banyak investor obligasi, sangat terfokus pada pasar AS.” Dia melanjutkan, “Dunia ini besar, Anda tahu. Pasar obligasi global sangat besar, dan mendiversifikasi durasi Anda, risiko kredit Anda, dan bahkan pemilihan sekuritas bisa memberikan dampak positif bagi portofolio Anda.”
