Angin kencang dari luar, biaya yang meningkat, dan ringgit yang lebih kuat membuat konglomerat ini merugi di kuartal kedua
[KUALA LUMPUR] Genting Berhad dari Malaysia mencatat kerugian di kuartal kedua meskipun pendapatan tumbuh dua digit. Hal ini disebabkan oleh biaya yang terus meningkat dan penguatan ringgit, meski bisnis kasino mereka menunjukkan tanda-tanda perbaikan di pasar utama.
Genting mencatat kerugian bersih sebesar RM27,1 juta (US$6,7 juta) untuk tiga bulan yang berakhir Juni, berbanding terbalik dari laba bersih sebesar RM243,5 juta pada tahun sebelumnya.
Pendapatan mereka naik sebesar 14,2 persen menjadi RM7,7 miliar dari sebelumnya RM6,8 miliar.
Untuk enam bulan pertama, pendapatan tumbuh 9 persen dibandingkan tahun lalu menjadi RM14,4 miliar, tetapi laba bersih turun 70 persen menjadi RM74 juta.
Genting menjelaskan bahwa kenaikan pendapatan kuartalan ini berkat bisnis perkebunan yang lebih produktif dan penjualan manufaktur hilir yang lebih baik, serta operasi rekreasi dan perhotelan di Singapura dan Malaysia.
Namun, penguatan ringgit memberi dampak negatif pada bisnis di luar negeri. Genting menyatakan bahwa apresiasi mata uang ini terhadap dolar Singapura, poundsterling, dan dolar AS telah mengurangi pendapatan yang diterjemahkan serta kontribusi Ebitda yang disesuaikan dari operasi asing selama kuartal tersebut.
Genting Malaysia (GENM), anak perusahaan yang mengelola bisnis kasino di Malaysia, Inggris, dan AS, mencatatkan pendapatan yang lebih tinggi tetapi laba yang jauh lebih rendah.
Pendapatan kuartal kedua GENM melonjak 31,9 persen menjadi RM3,8 miliar, tetapi laba bersihnya anjlok 88,6 persen menjadi RM47,4 juta.
Untuk enam bulan pertama, pendapatan GENM naik 22 persen menjadi RM6,7 miliar, sementara laba bersihnya turun 91 persen menjadi RM43,6 juta.
Genting dan GENM tidak mengumumkan dividen interim, menjelaskan bahwa mereka berupaya keseimbangkan kebutuhan bisnis dan investasi dengan upaya mengurangi utang yang ada.
Manajer portofolio Tradeview Capital, Neoh Jia Man, memiliki pandangan pesimis tentang prospek laba jangka pendek untuk Genting dan GENM. Ia menunjukkan adanya ketegangan geopolitik, biaya perjalanan yang lebih tinggi, dan ekspansi yang terus berlangsung di Resorts World New York City (RWNYC).
Ia mengatakan, “Konflik di Timur Tengah dapat menekan jumlah pengunjung kasino akibat gangguan penerbangan dan inflasi biaya perjalanan, sementara biaya awal di RWNYC kemungkinan tetap tinggi selama satu hingga dua kuartal ke depan.”
Meski demikian, New York tampak menjadi titik terang bagi bisnis kasino Genting.
Operasi rekreasi dan perhotelan Genting di AS dan Bahama, kecuali Resorts World Las Vegas, mencatatkan pendapatan dan Ebitda yang lebih tinggi, terutama setelah dimulainya operasi kasino komersial penuh di RWNYC pada 28 April.
Properti tersebut diluncurkan dengan 242 permainan meja dan 2.500 mesin slot, di mana 1.400 mesin lagi ditambahkan kemudian. GENM juga telah memulai fase pengembangan berikutnya pada bulan Juli untuk mengubah RWNYC menjadi resor terintegrasi berskala penuh untuk permainan, hiburan, dan perhotelan.
Data operasi awal menunjukkan bahwa peluncuran permainan meja semakin diminati.
Dalam laporan terbaru, Maybank Investment Bank Research menyebutkan bahwa pendapatan bruto mingguan dari permainan meja telah meningkat menjadi US$11,1 juta, dari US$4,9 juta pada minggu pembukaan.
Rata-rata pendapatan harian per meja mencapai US$6.539, di atas perkiraan Maybank sebesar US$5.500. Meskipun ada 12 persen pemangkasan dari pendapatan GGR slot, Maybank mencatat bahwa pergeseran menuju permainan meja, yang dikenakan pajak 30 persen dibandingkan 56 persen untuk slot, adalah positif.
Maybank memperkirakan bahwa pajak yang lebih rendah untuk mesin slot bisa menambah US$120 juta ke Ebitda tahunan, dengan kontribusi operasi AS menyumbang 36 persen dari Ebitda GENM pada tahun 2027.
Para analis memperingatkan bahwa ekspansi RWNYC memiliki biaya jangka pendek yang cukup besar. CGS International mengestimasi belanja modal GENM pada tahun 2026 sekitar US$1 miliar untuk biaya lisensi New York dan biaya pra-operasi. Bunga pada fasilitas yang digunakan untuk mendanai lisensi ini sedang dibebankan sebagai biaya, bukan dianggap sebagai investasi, yang menurut CGS akan terus membebani laba jangka pendek.
Sementara itu, operasi kasino Genting menunjukkan tanda-tanda perbaikan.
Resorts World Sentosa (RWS) mencatat pendapatan dan Ebitda yang lebih tinggi dalam istilah dolar Singapura, tetapi penguatan ringgit menghapus keuntungan tersebut, dengan pendapatan dalam ringgit menurun dan Ebitda tetap datar dibandingkan tahun sebelumnya.
Neoh menyatakan bahwa paparan geografis Genting yang luas memberikannya portofolio yang lebih seimbang, tetapi juga membuat grup ini rentan terhadap risiko translasi mata uang asing.
Kasino luar negeri mereka juga menghadapi tekanan kompetitif yang lebih besar dibandingkan Resorts World Genting, yang memegang lisensi kasino tunggal di Malaysia.
Resorts World Las Vegas mendapatkan manfaat dari meningkatnya angka kehadiran konvensi dan permainan kelas atas. Tingkat hunian hotel naik menjadi 88 persen dari 80,2 persen pada tahun lalu, sementara tarif harian rata-rata meningkat menjadi US$274 dari US$265.
Genting memperkirakan kehadiran konvensi di Las Vegas akan mencapai rekor tertinggi pada tahun 2026 setelah ekspansi selesai di Las Vegas Convention Center, yang meningkatkan kapasitasnya sebesar 30 persen.
Grup ini tetap berhati-hati mengenai prospek ke depan, memperingatkan bahwa ketegangan geopolitik dan risiko makroekonomi terus membayangi pertumbuhan global. Di Malaysia, kenaikan tarif tiket pesawat dan biaya bahan bakar terkait perjalanan dapat menekan pariwisata regional dan domestik.
