Barclays memprediksi bahwa keuntungan sektor energi di Eropa akan mengalami pemulihan yang tajam. Ini dipicu oleh lonjakan harga komoditas dan margin pengolahan yang lebih kuat.
Analisis oleh Lydia Rainforth menyatakan dalam catatan pada hari Selasa bahwa sektor ini “siap untuk memberikan peningkatan pendapatan kuartal ke kuartal” seiring dengan meningkatnya kekhawatiran suplai yang terkait dengan konflik di Timur Tengah, yang mendorong harga naik.
Ramalan terbaru menyebutkan, proyeksi keuntungan kini “30% lebih tinggi dari konsensus untuk tahun fiskal 2026,” menurut Barclays.
Rainforth memperkirakan bahwa pendapatan bersih kuartal pertama akan pulih secara signifikan. Harga minyak mentah rata-rata sebesar $77 per barel, mencatat kenaikan 22% dari kuartal sebelumnya, mendorong Barclays untuk memproyeksikan bahwa keuntungan sektor ini akan meningkat “lebih dari 40% kuartal ke kuartal.”
Lebih lanjut dipaparkan bahwa lonjakan tersebut akan didukung oleh margin pengolahan yang ditingkatkan, harga minyak mentah yang lebih tinggi, dan kemungkinan hasil perdagangan yang lebih kuat di tengah volatilitas yang meningkat.
Paparan regional bervariasi, di mana perusahaan-perusahaan besar seperti Total dan Shell terkonsentrasi pada kegiatan hulu dan LNG, sementara BP sebagian besar terikat pada operasi GTL Qatar. Sementara itu, Repsol lebih banyak berfokus pada pengolahan dan bahan kimia. Barclays menyatakan bahwa harga yang lebih tinggi seharusnya “sebagian besar dapat mengimbangi pengurangan output.”
“Semua mesin [berfungsi] secara bersamaan,” ungkap Rainforth, menunjukkan bahwa harga minyak mentah meningkat 22% dari kuartal sebelumnya, gas Eropa naik 32%, dan margin pengolahan NWE meningkat 9%.
Pengembalian modal diperkirakan mencapai 12%, menyamai tingkat yang terakhir terlihat saat Brent diperdagangkan mendekati $85. Pada harga yang sama, Barclays memperkirakan EPS tahun fiskal 2026 akan meningkat sekitar 50% dibandingkan tahun fiskal 2025.
Valuasi sektor ini tetap menarik, menurut Barclays, dengan median hasil arus kas bebas untuk tahun 2026 sebesar 8,6%, di atas rata-rata 20 tahun terakhir.
