Nvidia tengah berusaha menjadikan chip kecerdasan buatan mereka sebagai kelas aset terbaru di Wall Street. Kerjasama dengan enam manajer aset besar ini bertujuan untuk mengumpulkan dana hingga $500 miliar, yang dirancang untuk memperlakukan infrastruktur komputasi sama seperti properti komersial, jalan tol, atau aset-aset lain yang bisa digunakan untuk meminjam.
Mereka telah menandatangani nota kesepahaman dengan Apollo Global Management, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs, dan KKR untuk membangun platform pembiayaan bagi pelanggan Nvidia, seperti yang diungkapkan perusahaan dalam pernyataan resminya.
Inisiatif ini bertujuan untuk menggerakkan lebih dari $500 miliar modal dari pihak ketiga untuk hyperscalers, laboratorium AI terdepan, dan perusahaan-perusahaan untuk membangun pusat data serta mengakuisisi perangkat keras Nvidia. Ini menandakan pergeseran penting dalam cara infrastruktur AI dibiayai. Dengan memanfaatkan kredit institusional, dana asuransi, dan modal swasta untuk mendukung GPU dan pusat data, Nvidia membantu penggunanya mendapatkan pembiayaan tanpa harus memanfaatkan neraca mereka sendiri.
“Ini adalah pertama kalinya chip teknologi menjadi kelas aset yang bisa diinvestasikan,” ungkap pendiri dan CEO Nvidia, Jensen Huang, dalam wawancara dengan CNBC. “Ini adalah aset yang menghasilkan pendapatan. Mereka produktif, tahan lama, dapat ditransfer, dan fleksibel.”
Huang juga berargumen bahwa karena perangkat keras Nvidia diadopsi luas dan dapat digunakan oleh berbagai pelanggan, lembaga keuangan bisa dengan andal mendanai komputasi sebagai aset yang menghasilkan pendapatan dengan umur panjang.
Secara historis, GPU dipandang sebagai perangkat keras yang cepat mengalami penyusutan. Upaya Nvidia menantang asumsi tersebut, mengubah kemampuan komputasi AI menjadi infrastruktur jangka panjang yang bisa dijadikan jaminan. Meski ada skeptisisme tentang apakah chip AI bisa mempertahankan nilai mereka saat generasi baru muncul.
“Secara mendasar, yang berbeda dari industri ini adalah bahwa komputer kini menjadi bagian dari infrastruktur, seperti listrik atau internet. Maka, kita harus memikirkan ini sebagai bagian dari infrastruktur,” kata Huang dalam wawancara dengan CNBC.
Manajer aset alternatif sangat antusias untuk menempatkan modal mereka ke dalam infrastruktur digital, memanfaatkan modal institusi dan asuransi untuk membiayai proyek-proyek. Beberapa perusahaan seperti Apollo dan Blackstone telah mengatur pembiayaan utang dan ekuitas untuk perusahaan, termasuk Anthropic.
Tindakan ini diambil setelah terjadi penurunan di pasar global pada bulan Juli, di mana investor mulai mempertanyakan apakah investasi Big Tech dalam AI akan memberikan hasil. Dengan hyperscalers yang diperkirakan akan menghabiskan ratusan miliar untuk pusat data dan perangkat keras, lembaga pemeringkat seperti Moody’s memperingatkan bahwa pengeluaran modal yang tak tertandingi mulai menekan aliran kas bebas dan memaksa raksasa teknologi untuk mengandalkan utang lebih banyak.
Pembiayaan sebagai Aset Kritis
Para pemimpin di grup Wall Street — termasuk CEO BlackRock Larry Fink, Presiden Blackstone Jon Gray, dan CEO Goldman Sachs David Solomon — menyatakan bahwa komputasi telah berkembang menjadi kelas aset penting yang mendorong pertumbuhan ekonomi global selanjutnya.
“Kita berada di momen penting dari siklus investasi AI yang bersejarah,” ungkap Solomon dalam rilis tersebut. “Peran investasi dan distribusi kami mencerminkan kepercayaan kami pada kepemimpinan NVIDIA, dan kami bersemangat untuk menciptakan pasar untuk kredit yang didukung oleh komputasi NVIDIA.”
Huang mendekati raksasa Wall Street ini dengan ide proyek pembiayaan tersebut. Komputasi AI akan dilihat sebagai “kelas aset yang layak didanai” seperti halnya pemberi pinjaman hipotek melihat rumah, kata Gray dari Blackstone. Permintaan untuk AI bahkan melebihi pasokan, dengan penggunaan di perusahaan portofolio Blackstone melonjak tujuh kali lipat tahun ini.
Fink dari BlackRock percaya bahwa proyek ini adalah awal dari “masa depan baru bagi rekayasa keuangan,” mirip dengan penciptaan sekuritas yang didukung hipotek di tahun 1970-an. Beberapa dana telah berhasil dihimpun, tetapi BlackRock akan “mengumpulkan jauh lebih banyak.”
“Kita perlu menghimpun dana ini secepatnya dan memanfaatkannya, karena saya pikir sangat penting bahwa Amerika Serikat menjadi pemimpin dalam AI di dunia,” tambah Fink dalam wawancara di CNBC.
