Menurut BlackRock Investment Institute, pemenang perlombaan kecerdasan buatan (AI) sebagian besar adalah saham-saham Amerika Serikat. Hanya beberapa nama dari China yang terpilih. Dalam laporan terbarunya pada hari Senin, BlackRock tetap mempertahankan pandangan netral terhadap saham-saham China, sambil tetap lebih memilih saham-saham AS. BlackRock mencatat bahwa China memiliki keunggulan di beberapa bagian rantai nilai, termasuk dalam manufaktur dan baterai. Namun, kekuatan dalam manufaktur saja tidak menjamin imbal hasil ekuitas yang menarik, sehingga mereka lebih memilih investasi aktif dibandingkan dengan pendekatan regional yang luas.
Tahun ini, Nasdaq Composite telah mengalami kenaikan lebih dari 12%, sementara indeks ChiNext yang dipenuhi saham teknologi di China telah melonjak lebih dari 20%. Namun, secara umum, saham-saham China mengalami penurunan, dengan indeks MSCI China turun lebih dari 10%, sementara indeks-indeks utama AS meningkat lebih dari 10%. Beijing telah meluncurkan kebijakan untuk mendukung pengembangan AI domestik, di tengah pembatasan teknologi tinggi dari AS, dan untuk mendorong penggunaannya di berbagai industri. Namun, dengan pertumbuhan ekonomi yang lambat dan persaingan yang ketat, terlihat kurang jelas bagaimana perusahaan-perusahaan dapat menghasilkan keuntungan.
Laporan BlackRock menyatakan bahwa “AI open-source yang murah bisa mendorong adopsi, tetapi itu tidak serta merta berarti keuntungan bagi penyedia AI.” Para analis melihat “peluang dalam AI fisik,” di mana teknologi diintegrasikan ke dalam perangkat keras seperti robotika. Pendekatan yang berfokus pada saham ini berbeda dengan harapan bahwa lonjakan di pasar saham Korea dan Taiwan, yang didominasi oleh raksasa chip lokal, akan mempengaruhi China secara lebih luas.
Bulan lalu, David Chao, Strategis Pasar Global Invesco untuk Asia Pasifik, mengatakan kepada wartawan bahwa ia mengantisipasi dalam beberapa tahun ke depan lebih banyak investor asing akan memperhatikan pertumbuhan keuntungan dan ekspor di perusahaan-perusahaan teknologi China. Ia juga mencatat bahwa dana pensiun dari Amerika Latin sudah mulai meningkatkan minatnya terhadap sektor teknologi China.
Sementara para investor global mempertimbangkan apakah AI itu sendiri telah menjadi gelembung, pandangan BlackRock adalah untuk membeli saham yang terpapar pada input industri yang langka. Ini termasuk proyek infrastruktur, mulai dari China hingga Amerika Latin. BlackRock tetap menjadikan AS sebagai favoritnya. “Walaupun sulit untuk mengidentifikasi pemenang AI yang tepat, kami percaya banyak dari mereka akan ditemukan di AS mengingat kepemimpinannya dalam chip, model AI terbaru, dan pasar modal yang luas.”
