Masalah yang dihadapi oleh kecerdasan buatan di sektor perangkat lunak sepertinya belum akan mereda. Sektor ini mengalami penurunan setelah pembaruan produk dan pendapatan terbaru dari Anthropic. Perangkat lunak mengalami lagi pelemahan pekan ini, di mana iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) turun pada hari Rabu. Momen ini berlangsung saat pasar mengalami rally tajam setelah pengumuman gencatan senjata oleh Presiden Donald Trump, namun kembali jatuh lagi pada hari Kamis. IGV turun lebih dari 4% hingga minggu ini. Beberapa saham merasakan dampak yang lebih besar, seperti Workday dan Intuit yang masing-masing turun lebih dari 15% pada minggu ini.
Kekacauan ini menyusul pengumuman dari Anthropic pekan ini yang mengungkapkan bahwa laju pendapatannya kini melebihi $30 miliar, naik dari $9 miliar pada akhir 2025. Perusahaan ini juga meluncurkan pembaruan terbaru pada alat agen mereka, termasuk Claude Managed Agents, yang mempercepat proses bagi pengembang untuk membangun agen mereka sendiri. Ini memicu kembali kekhawatiran akan “hari pembalasan” bagi perangkat lunak di era AI.
Ben Reitzes, kepala riset teknologi di Melius Research, menuliskan dalam catatan pada hari Rabu bahwa pembaruan dari Anthropic ini sangat mengejutkan. “Eksponensial yang kita lihat berasal dari proses tokenisasi perangkat lunak untuk menggantikan dan meningkatkan tenaga kerja yang diperkirakan senilai puluhan triliun,” katanya. “Ini baru tahap awal, dan narasi Anda harus selaras dengan eksponensial ini agar saham Anda bisa berhasil.”
Reitzes melanjutkan dengan menyatakan bahwa pasar telah memahami dengan baik situasi di sektor SaaS, atau perangkat lunak sebagai layanan. “Tidak ada platform yang aman meski kita telah kehilangan $1,4 triliun dalam kapitalisasi pasar SaaS sejak Anthropic bernilai hanya $18 miliar pada Januari 2025.”
Sektor perangkat lunak telah menghadapi tekanan tahun ini akibat kekhawatiran bahwa AI agen dapat membuat model SaaS tradisional menjadi usang. IGV kini lebih dari 35% di bawah puncak terbaru, dan turun 28% di tahun 2026. Laporan proyeksi dari Anthropic mengenai kinerja masa depannya membuat para peneliti khawatir bahwa pasar belum menetapkan nilai penuh dari gangguan yang akan terjadi. Reitzes memperkirakan bahwa otomatisasi alur kerja dapat berdampak negatif bahkan bagi perusahaan-perusahaan besar, termasuk anggota dari “Magnificent Seven”.
Contohnya, Microsoft harus membuktikan bahwa mereka mampu membangun model frontier sendiri, mengingat produk 365 mereka berisiko terkena pemutusan hubungan kerja yang tak terhindarkan bagi pekerja kantoran. Bisnis ritel Amazon berpotensi terancam oleh AI agen, sementara strategi AI Meta juga bersaing dengan Anthropic. Para investor yang percaya bahwa perangkat lunak telah mencapai titik terendah kini aktif mencari perusahaan-perusahaan yang bisa tampil sebagai pemenang AI. Banyak yang beranggapan bahwa penjualan baru-baru ini tidak pilih-pilih.
Namun, ada juga yang lebih memilih untuk menunggu hingga ada kejelasan lebih baik bahwa sektor perangkat lunak telah berbalik arah. “Saya cukup yakin bahwa tidak semua perusahaan perangkat lunak akan menjadi pecundang, tetapi saya juga yakin akan ada banyak yang jadi pecundang,” kata John Belton, manajer portofolio GGRW ETF di Gabelli Funds. Dia pun memilih untuk menjaga eksposur perangkat lunaknya rendah hingga ada tanda-tanda bahwa sentimen mulai stabil atau mencapai titik terendah.
Sementara itu, penerima manfaat jelas dari perkembangan AI bisa jadi adalah sektor perangkat keras, seperti semikonduktor, dibandingkan dengan perangkat lunak. VanEck Semiconductor ETF (SMH) mencatat kinerja yang sangat baik minggu ini, melesat lebih dari 9% per hari Kamis. “SaaS perlu dihindari,” tulis Reitzes kepada CNBC.
