Strategi managed futures kini kembali mendapat perhatian, terutama di kalangan investor yang mencari sumber keuntungan baru di pasar. Ini terjadi di saat baik saham maupun obligasi berada di bawah tekanan akibat ketegangan seperti perang antara AS dan Iran serta kekhawatiran akan stagflasi ala tahun 1970-an.
Strategi ini biasanya dijalankan oleh penasihat perdagangan komoditas, dan mereka menggunakan model sistematis untuk memperdagangkan kontrak berjangka di berbagai kelas aset. Alih-alih fokus pada pergerakan pasar jangka pendek di aset tradisional, mereka berusaha menangkap tren yang lebih luas yang bisa berlangsung selama berbulan-bulan. Kemampuan untuk beradaptasi dengan kondisi pasar yang berubah dan performa yang mencolok pada tahun 2022, membuat dana managed futures semakin relevan di tahun 2026.
Pada tahun 2022, ketika Indeks S&P 500 turun sekitar 18% dan Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index mengalami penurunan sekitar 13%, strategi managed futures justru tumbuh 20%.
“Ini adalah performa yang sangat berarti di lingkungan di mana saham dan obligasi sedang tertekan,” ungkap Nate Geraci, presiden NovaDius, dalam acara “ETF Edge” di CNBC beberapa waktu lalu.
Andrew Beer, anggota pengelola DBi yang mengelola ETF managed futures terbesar, yaitu iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF), menjelaskan di acara yang sama bahwa ketidakpastian seputar inflasi dan suku bunga, serta latar belakang geopolitik yang tidak stabil, sangat sesuai dengan pendekatan managed futures yang memiliki fleksibilitas untuk mengambil posisi panjang atau pendek dan dapat merespons berbagai tren di pasar.
ETF managed futures masih tergolong sebagai kategori yang relatif kecil, dengan total aset sekitar $6,5 miliar menurut ETFAction.com. Di dalam kategori ini, iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF telah menarik sekitar $1 miliar aliran dana tahun ini.
Penerapan pendekatan managed futures dengan ETF memungkinkan lebih banyak investor untuk mengakses strategi yang selama ini identik dengan dunia hedge fund, tetapi dengan struktur yang lebih likuid dan transparan.
“Kami memanfaatkan kerja hedge fund terbesar dan berusaha menjadi lebih efisien, memilih apa yang mereka lakukan,” kata Beer. “Kami unggul dengan perubahan yang berlangsung selama 3, 6, 9, atau 12 bulan, bukan dari Senin hingga Kamis,” tambahnya.
Geraci juga menyatakan bahwa industri ETF akan meluncurkan produk managed futures tambahan bersamaan dengan strategi hedge fund lainnya. Dikatakan bahwa satu tanda jelas bahwa pendekatan ini akan semakin diminati oleh investor ritel adalah tiga manajer aset terbesar yang memasuki pasar dengan ETF managed futures bermerk mereka sendiri: BlackRock, Invesco, dan Fidelity Investments.
“Ketiganya memasuki pasar dalam setahun terakhir, dan itu menunjukkan adanya permintaan nyata dari investor ke depan,” tambah Geraci. “Ketertarikan itu ada, terutama mengingat latar belakang lingkungan pasar saat ini.”
Meski begitu, ETF managed futures tetap lebih kompleks dibandingkan investasi saham dan obligasi biasa. Investor perlu memahami bahwa meskipun performanya dapat melampaui saham dan obligasi selama periode stres dan volatilitas pasar, mereka juga bisa tampil kurang memuaskan.
“Saya percaya bahwa ini jelas lebih kompleks dibandingkan jenis ETF lainnya di pasar,” kata Geraci. “Para investor dan penasihat perlu memiliki pemahaman yang jelas tentang cara kerja ini,” tambahnya. Yang mungkin terpenting, ia menjelaskan, “Investor harus mampu bertahan dengan managed futures melalui periode kinerja yang tak terelakkan.”
“Strategi ini bisa sangat efektif saat dibutuhkan, namun harus dibiarkan bekerja selama siklus pasar yang penuh,” ujar Geraci.
Beer juga menyarankan agar investor mempertimbangkan alokasi untuk strategi ini dalam kisaran 3% hingga 5% dari portofolio pasar secara keseluruhan sebagai pendekatan diversifikasi, “hanya duduk di samping aset nyata atau infrastruktur.”
“Saya rasa kita semua memiliki tujuan yang sama: menginginkan investor kita bisa mengembangkan aset mereka, tetapi tetap bisa tidur nyenyak di malam hari,” pungkasnya.
