Investor di pasar kembali dihadapkan pada potensi regulasi yang lebih ketat, terutama dalam bidang kecerdasan buatan (AI), serta kemungkinan terjadinya kebuntuan legislasi yang dapat memperumit gambaran fiskal negara. Semua ini terjadi setelah Partai Demokrat tampak meraih keuntungan dalam upaya merebut kendali Kongres dari Partai Republik.
Menurut proyeksi dari Decision Desk HQ, Demokrat diperkirakan akan memenangkan kendali atas Dewan Perwakilan Rakyat dalam pemilihan paruh waktu di AS yang diadakan pada hari Selasa. Meski kemenangan Partai Demokrat di Dewan sudah diprediksi sebelumnya, posisi di Senat masih belum pasti. Di dua tahun pertama masa jabatan kedua Presiden Donald Trump, Partai Republik mengendalikan kedua kamar Kongres.
“Masih ada banyak area di mana Presiden Trump bisa mempengaruhi pasar – mulai dari perdagangan dan tarif, kebijakan luar negeri, hingga regulasi yang ada,” ujar Tai Hui, kepala ahli strategi pasar untuk Asia-Pasifik di JPMorgan Asset Management di Hong Kong.
Namun, meski “gelombang biru” sepertinya akan terjadi, Demokrat tampaknya sulit mendapatkan mayoritas super yang dibutuhkan untuk mengesampingkan kekuasaan veto Trump. “Ini akan menjadi salah satu titik masalah selama dua tahun ke depan dari masa jabatan Presiden Donald Trump,” tambah Hui.
Indeks futures saham merosot tajam pada malam hari, dengan futures S&P 500 turun 1,1 persen dan futures Nasdaq mengalami penurunan sebesar 2 persen. Indeks dolar AS, yang mengukur kekuatan greenback terhadap enam mata uang, turun 0,4 persen pada titik terendah satu bulan di angka 101,30.
“Saya tidak rasa risiko besar bagi pasar berasal dari gelombang biru, melainkan dari reaksi berlebihan investor terhadap hal tersebut,” kata Michael Arone, kepala strategi investasi di State Street Global Advisors di Boston.
“Seringkali, yang terdengar lebih menakutkan dibandingkan kenyataannya,” tambahnya mengenai kemungkinan Demokrat tidak hanya menguasai Dewan tetapi juga Senat. “Seiring berjalannya waktu, secara historis, periode setelah pemilihan paruh waktu selalu menguntungkan bagi pasar.”
Hasil pemilihan pada hari Selasa bisa memiliki implikasi luas untuk area sensitif pasar, termasuk pembangunan pusat data AI, prospek fiskal AS, belanja pertahanan, dan regulasi dalam sektor kesehatan, perbankan, serta cryptocurrency.
Survei opini menunjukkan bahwa Demokrat berpotensi mengambil alih Dewan Perwakilan, sementara Senat masih sangat ketat. Namun, hasil awal menunjukkan bahwa mereka berhasil unggul di beberapa negara bagian, bahkan membalikkan kursi Senat yang sebelumnya dikuasai Partai Republik di Carolina Utara dan menunjukkan kekuatan mengejutkan di beberapa distrik yang condong kepada Republik di Florida.
“Jika Demokrat memiliki mayoritas yang lebih besar di Dewan dan Senat, saya rasa ini bisa memberikan tekanan pada perdagangan teknologi,” kata Anthony Saglimbene, kepala strategi pasar di Ameriprise.
Saat pemungutan suara mulai ditutup, harga di pasar prediksi menunjukkan peluang 100 persen bagi Demokrat untuk mengambil kendali Dewan dan 99 persen untuk memenangkan Senat, menurut data dari firma analitik BetInt.
Pemilihan paruh waktu berlangsung di tengah kondisi pasar yang rapuh, ditambah penurunan saham AI yang mengganggu kepercayaan investor dan dapat diperparah oleh hasil pemilihan.
Pada saat perdagangan Asia dimulai, indeks Nikkei 225 Jepang turun 3,6 persen setelah kembali dibuka setelah libur. Indeks MSCI yang mencakup saham Asia-Pasifik di luar Jepang juga mengalami penurunan 1 persen, dipimpin oleh kemerosotan 3 persen pada saham Korea.
Dengan Kongres yang dipimpin oleh Demokrat, ada kemungkinan pengawasan yang lebih ketat terhadap perusahaan AI, sebagian karena meningkatnya oposisi publik terhadap pusat data, yang berisiko bagi pasar yang selama ini diuntungkan oleh investasi tersebut. Meskipun analis melihat peluang tipis untuk legislasi yang dapat secara serius merugikan pembangunan pusat data, mereka memperkirakan kemenangan Demokrat akan menghasilkan investigasi lebih lanjut di sektor teknologi.
Investor juga memantau pemilihan gubernur
Investor juga memperhatikan pemilihan gubernur dan pemilihan lokal lainnya di negara bagian seperti Texas, yang berimplikasi pada pembangunan AI.
“Perdagangan AI sangat penting bagi pasar, dan pemilihan kali ini akan memiliki dampak langsung,” ungkap Chuck Carlson, CEO di Horizon Investment Services.
Investor juga sedang menghadapi kemungkinan meningkatnya kebuntuan legislasi jika Demokrat memenangkan kedua kamar Kongres. Ini bisa memperburuk negosiasi anggaran dan memperumit gambaran fiskal yang sudah mengguncang harga aset.
Alex Morris, pendiri F/m Investments, mengatakan bahwa investor mungkin akan semakin fokus pada isu fiskal dalam beberapa minggu mendatang. “Dan sebenarnya, tidak ada kandidat yang mencalonkan diri dengan platform tanggung jawab fiskal,” ujar Morris.
Banyak investor mengungkapkan bahwa mereka ingin cepat-cepat melewati pemilihan ini, yang telah membayangi pasar selama beberapa minggu. Dalam tahun pemilihan paruh waktu sejak 1946, S&P 500 selalu lebih tinggi 12 bulan setelah Hari Pemilihan dalam 20 kejadian, dengan rata-rata kenaikan 14,4 persen, menurut Deutsche Bank.
Beberapa investor meragukan dampak pada kebijakan pemerintah AS. “Ini dasar merupakan kepresidenan yang imperialis yang bekerja dengan perintah eksekutif,” kata Jesper Koll, direktur ahli di Monex Group di Tokyo. “Jadi, faktanya tampak bahwa Kongres beralih ke Demokrat, saya pribadi meragukan itu akan berdampak besar pada pembuatan kebijakan yang sebenarnya.”
