Warsh Pimpin The Fed di Tengah Inflasi Melonjak dan Sentimen Konsumen Terpuruk

[WASHINGTON] Kevin Warsh dilantik sebagai ketua Federal Reserve AS pada hari Jumat (23 Mei) di saat krusial bagi ekonomi Amerika yang tengah menghadapi lonjakan harga bahan bakar akibat perang di Iran, yang memicu inflasi dan mengikis sentimen konsumsi. Ini adalah kombinasi yang cukup menantang bagi kebijakan ekonomi dengan implikasi politik yang dalam.

Warsh, yang terlihat mengenakan setelan gelap disertai dengan istrinya, Jane Lauder, pewaris kekayaan Estee Lauder, dilantik oleh Hakim Agung Clarence Thomas setelah pengantar panjang oleh Presiden Donald Trump. Ruang Timur Gedung Putih dipadati oleh pejabat kabinet tinggi, termasuk Menteri Keuangan Scott Bessent, dan teman-teman lama Warsh, termasuk mantan Menteri Luar Negeri Condoleezza Rice.

Trump, yang kerap menyerang mantan ketua Jerome Powell karena tidak menurunkan suku bunga, mengatakan Warsh akan mendapatkan “dukungan penuh dari administrasinya” dan mengharapkan agar dia “benar-benar independen” dalam perannya yang baru, namun juga mendorongnya untuk menyadari bahwa “pertumbuhan tidak berarti inflasi.”

“Kami akan menurunkan suku bunga,” kata Trump kemudian di Rockland Community College di Suffern, New York. “Suku bunga akan menurun seiring dengan energi yang ada. Anda akan melihat apa yang akan terjadi. Saya memiliki kepala Fed yang buruk, dan sekarang saya memiliki kepala Fed yang hebat, Kevin Warsh.”

Menyebutnya sebagai “kehormatan seumur hidup untuk kembali ke pelayanan publik,” Warsh berjanji akan “memimpin Federal Reserve yang berorientasi pada reformasi, belajar dari keberhasilan dan kesalahan masa lalu, baik menghindari kerangka dan model yang statis serta menjunjung tinggi standar integritas dan kinerja yang jelas.”

Di hadapannya terhampar ledakan dalam teknologi AI yang sedang merombak ekonomi dengan cara yang menurut pejabat Fed dapat menjadi sangat berpengaruh bagi pekerja, perusahaan, dan konsumen. Namun, ini akan menjadi sulit untuk dinilai secara real-time oleh Warsh dan rekan-rekannya. Sementara itu, inflasi masih tinggi dan berpotensi meningkat seiring ekonomi menghadapi guncangan seperti harga minyak yang melambung di atas US$100 per barel akibat perang AS-Israel dengan Iran, tarif impor yang tinggi, serta kenaikan biaya utilitas dan lainnya akibat peluncuran teknologi AI.

Menenterlam kedua aspek politik dan ekonomi, survei dari University of Michigan menunjukkan bahwa sentimen konsumen pada hari Jumat mencapai tingkat terendah. Optimisme di kalangan pemilih Republik dan independen berada pada posisi terendah selama masa jabatan kedua Trump.

“Mandat kami di Fed adalah untuk mempromosikan stabilitas harga dan lapangan kerja maksimum,” kata Warsh. “Ketika kami mengejar tujuan ini dengan kebijaksanaan dan kejelasan, independensi dan ketegasan, inflasi dapat turun, pertumbuhan menjadi lebih kuat, pendapatan riil lebih tinggi, dan Amerika bisa lebih makmur – yang tidak kalah penting, posisi Amerika di dunia menjadi lebih aman.”

Fed mengumumkan pada Jumat malam bahwa komite penetap kebijakan moneternya secara bulat memilih Warsh sebagai ketua, sebagai sebuah langkah formal yang krusial menempatkan Warsh di posisi mengatur suku bunga.

Waller: Buang ‘bias pelonggaran’

Perdebatan mengenai kebijakan Fed sudah menghangat, dengan Gubernur Fed Christopher Waller, seorang penunjukan Trump yang juga mengajukan diri untuk jabatan yang dimenangkan Warsh, mendukung pandangan baru dan setuju dengan sekelompok penentang Fed terbaru bahwa bank sentral seharusnya menghilangkan “bias pelonggaran” dari panduan kebijakannya dan membuka pintu untuk mungkin menaikkan suku bunga.

Dengan data terbaru menunjukkan inflasi meluas dan mengintensif di seluruh ekonomi, Fed harus “jelas bahwa pemotongan suku bunga tidak lebih mungkin di masa depan dibandingkan dengan kenaikan suku bunga,” kata Waller menjelang pelantikan Warsh. Pernyataan ini mendorong spekulasi pasar akan kemungkinan kenaikan suku bunga secepat bulan Oktober.

Warsh, yang berusia 56 tahun, mendapatkan dukungan Trump untuk posisinya setelah serangkaian audition publik selama lebih dari setahun.

Dalam waktu tersebut, ketua baru ini mengusulkan tujuan reformasi ambisius untuk bank sentral yang diyakini telah kehilangan arah sebelum dia mengundurkan diri dari kursi gubernur pada 2011 karena menentang pembelian obligasi oleh Fed. Namun, bulan-bulan awal kepemimpinannya akan terfokus pada dilema mendesak tentang apakah menaikkan suku bunga untuk mencegah inflasi bergerak lebih jauh melampaui target Fed sebesar 2 persen, atau mempertaruhkan kredibilitasnya sebagai pejuang inflasi dari awal.

“Inflasi adalah pilihan dari Fed,” kata Warsh dalam sidang konfirmasi Senatnya, dengan kendali atas suku bunga jangka pendek sebagai alat yang bisa digunakannya untuk menggerakkan atau menghambat pengeluaran, dan dalam upaya tersebut berusaha menjaga inflasi sesuai dengan target Fed. Fed sendiri sudah melewatkan target tersebut selama lebih dari lima tahun dan saat ini sudah lebih dari satu poin persentase di atas target.

Pilihan sulit

Bagaimana cara menurunkan inflasi kembali bisa melibatkan pilihan-pilihan sulit yang kadang bertentangan dengan kebijakan dan tujuan pemerintahan Trump, serta dengan tujuan Fed lainnya dalam mencapai lapangan kerja maksimum.

Warsh akan memperhatikan banyak faktor sejak awal masa jabatannya sebagai ketua Fed yang ke-11 – melihat pasar obligasi global yang mulai menawar suku bunga lebih tinggi sebagai tanda meningkatnya kekhawatiran tentang inflasi, pada rekan-rekannya seperti Waller yang mulai menetapkan ekspektasi bahwa kenaikan suku bunga mungkin diperlukan, dan pada Trump, yang di masa lalu menganggap kenaikan suku bunga sebagai serangan politik terhadap program ekonominya serta mengkritik Powell dengan tajam karena tidak menurunkan biaya pinjaman.

Pernyataan dan pendekatan Warsh terhadap konflik yang sedang berlangsung di sekitar Fed, termasuk keputusan Mahkamah Agung mendatang tentang upaya Trump sejauh ini yang gagal untuk memecat gubernur Lisa Cook, juga akan diamati dan dibandingkan dengan pembelaan tegas Powell terhadap independensi Fed.

Rapat Fed berikutnya dijadwalkan pada 16-17 Juni, saat para pembuat kebijakan akan memberikan suara tentang suku bunga dan pernyataan kebijakan baru, serta menyampaikan proyeksi ekonomi yang baru. Salah satu keputusan substantif pertama Warsh adalah apakah akan menyampaikan “dot” tentang di mana dia berpikir suku bunga akan berada pada akhir tahun ini, yang dalam prosesnya akan mengungkap apakah pandangannya tidak jauh berbeda dari rekan-rekannya yang telah dia kritik karena “pemikiran kelompok,” atau menjadi outlier dengan pandangan yang bisa membingungkan pasar yang sudah mendorong kenaikan suku bunga jangka panjang di AS.