Baru-baru ini, seorang pendiri dan pengamat cryptocurrency memanfaatkan platform sosial X untuk menyoroti perbedaan mencolok antara pasar Ethereum dan Bitcoin. Menurut analisisnya, dua cryptocurrency terkemuka di dunia ini tampaknya sedang mendekati level yang dapat membalikkan arah harga mereka saat ini.
Bitcoin Dalam Lingkungan Bertekanan Tinggi Sementara Pasar Ethereum Terkesan Netral
Pada 22 Mei, pendiri dan CEO Alphractal, Joao Wedson, mengungkapkan lewat postingan di platform X bahwa pasar Bitcoin saat ini berada dalam keadaan di mana efisiensi pengembaliannya melemah dibandingkan dengan risiko jangka pendek. Pengamatan ini berdasarkan pada data negatif dari Sharpe Ratio tahunan Bitcoin.
Untuk memberi konteks, Sharpe ratio mengukur seberapa banyak pengembalian tambahan yang dihasilkan suatu aset (dalam hal ini Bitcoin) relatif terhadap risiko tambahan yang dihadapinya. Pembacaan yang lebih tinggi biasanya menunjukkan kinerja yang lebih baik dalam hal risiko yang disesuaikan, sedangkan pembacaan negatif menunjukkan bahwa investor bertransaksi tanpa imbalan yang berarti di atas meja.
Sumber: @joao_wedson di X
Wedson mencatat bahwa, meskipun Sharpe ratio Bitcoin berada dalam batas negatif, Ethereum mendekati angka nol — ini menunjukkan bahwa pasar berada dalam posisi yang hampir netral dari segi sentimen. Dalam kondisi ini, Ethereum tidak menawarkan pengembalian yang kuat yang disesuaikan dengan risiko, sekaligus tidak juga mengindikasikan adanya penurunan ekstrim.
Kondisi Saat Ini Mirip dengan Dasar Harga Historis: Analisis
Sementara kondisi saat ini dalam pasar Bitcoin dan Ethereum pada dasarnya bersifat jangka pendek, Wedson menyoroti apa yang mungkin ditunjukkan oleh perpanjangan simultan dari kondisi ini. Menurut pengamat pasar ini, periode berkepanjangan di bawah nol sering kali berkaitan dengan beberapa periode terlemah Bitcoin dalam hal pengembalian versus risiko.
Namun, fase-fase ini secara historis muncul dekat dengan titik dasar harga. Ini sering kali menjadi saat di mana sentimen bearish, penjualan panik, dan kelelahan investor menyebar luas, membuka jalan bagi tekanan bullish baru yang pada akhirnya dapat mengatasi para bear.
Meski begitu, pendiri Alphractal ini menyebutkan sebagai catatan bahwa kondisi saat ini tidak mengonfirmasi bahwa titik dasar akan terbentuk. Sebaliknya, ini hanya menunjukkan bahwa pasar cryptocurrency mungkin segera masuk ke zona yang biasanya berhubungan dengan pesimisme tinggi, potensi imbalan rendah, dan stres risiko.
Lingkungan yang sangat pesimistis ini sering kali berkembang sebelum pembalikan tren besar terjadi. Hingga ada konfirmasi yang jelas, investor dan partisipan pasar lainnya disarankan untuk bertindak dengan hati-hati.
Saat artikel ini ditulis, harga Bitcoin diperkirakan sekitar $75.642, mengalami penurunan sebesar 2.5% dalam 24 jam terakhir. Sementara itu, harga ETH berada di sekitar $2.060, mencerminkan penurunan lebih dari 3.2% dalam sehari.
Sumber: Grafik BTCUSDT di TradingView
