Melbourne, 18 Agustus – Perusahaan tambang besar, Glencore, dijadwalkan melakukan pencatatan sekunder di Bursa Efek Australia (ASX) pada bulan Oktober mendatang. Hal ini mungkin akan membawa mereka masuk ke dalam daftar indeks pasar utama dalam waktu enam bulan setelah listing. Para analis dan investor memperkirakan bahwa minat manajer dana terhadap tembaga bisa lebih kuat daripada kekhawatiran mengenai eksposur mereka terhadap batu bara termal.
Glencore, yang dikenal sebagai eksportir batu bara termal terbesar di dunia, melihat peluang besar untuk mengakses salah satu kumpulan modal institusional dengan pertumbuhan tercepat. Tujuan mereka adalah untuk mendanai ambisi pertumbuhan tembaga dan mungkin membuka jalan bagi M&A besar di masa depan.
Banyak broker terkemuka seperti JPMorgan, Barrenjoey, dan UBS telah mengadakan briefing untuk investor mengenai rencana listing Glencore, strategi bisnis mereka, serta implikasi bagi indeks. Para peserta dalam sesi ini mengaku kehadirannya cukup ramai. Meskipun JPMorgan dan UBS enggan memberikan komentar, Barrenjoey tidak membalas permintaan untuk berkomentar.
CEO Glencore, Gary Nagle, meyakini bahwa perusahaan yang bernilai $88 miliar ini dapat masuk ke dalam indeks acuan Australia dalam waktu 12 bulan. Untuk itu, mereka perlu agar CDIs (CHESS Depositary Interests) mencapai nilai pasar A$1,5 miliar ($1,06 miliar). Agar bisa memenuhi syarat untuk indeks yang lebih besar, saham yang diperdagangkan di ASX harus memiliki nilai pasar minimal A$5,5 miliar.
Analisis menunjukkan bahwa momentum positif di balik saham ini mungkin bisa membawanya lebih cepat ke dalam indeks top-100. “Secara informal, saya rasa semua orang ingin tahu siapa Glencore dan apa tawaran yang akan mereka bawa,” kata Glyn Lawcock, seorang analis dari Barrenjoey di Sydney.
“Jika mereka bisa mendapatkan likuiditas dan nilai pasar yang dibutuhkan, saya pikir mereka bisa masuk ke dalam ASX 100 paling lambat pada bulan Maret atau April tahun depan. Dan setelah mereka masuk, semua investor di Australia yang menggunakan indeks ini sebagai acuan pasti akan memperhitungkan mereka,” tambahnya.
Investor Australia semakin nyaman dengan pencatatan sekunder melalui CDIs. Data ASX menunjukkan bahwa saat ini ada 37 perusahaan di sektor logam dan pertambangan yang terdaftar sebagai CDI, naik dari 22 di awal tahun 2020. Aktivitas perdagangan juga meningkat pesat, mencerminkan potensi likuiditas yang mungkin akan dimiliki Glencore.
Beberapa perusahaan global seperti Newmont, Alcoa, dan Capstone Copper menjadi penggerak utama likuiditas ini, dengan turnover Newmont saja berada di sekitar A$9,0 miliar.
Glencore dianggap menarik karena sekitar 30% dari keuntungan mereka berasal dari tembaga, yang sangat dibutuhkan untuk memenuhi kebutuhan elektrifikasi dan AI. Para analis memproyeksikan bahwa tembaga bisa menyumbang hingga 50% dari pendapatan penambang ini pada 2030 jika pengembangan aset berjalan sesuai rencana.
Menurut Andy Forster, petinggi investasi di Argo Investments, “Sebuah peluang investasi baru akan sangat disambut.” Namun, potensi pertumbuhan tembaga ini mungkin bisa mengalahkan kekhawatiran yang ada terhadap portofolio batu bara Glencore, di mana Forster menunjukkan adanya pelunakan umum dari dana untuk menekankan kekhawatiran lingkungan.
Meski begitu, mungkin akan ada beberapa resistensi terhadap perusahaan yang bergantung pada batu bara termal untuk sekitar 15% dari pendapatan industri mereka. Pandangan bahwa dana yang menyaring isu lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) menurun akibat pergeseran kebijakan iklim di AS tidak sepenuhnya akurat. Menurut Asosiasi Investasi Bertanggung Jawab Australasia (RIAA), dana yang dikelola di Australia dan tidak termasuk investasi batu bara meningkat 14% menjadi A$37,9 miliar tahun lalu.
Angka ini bisa semakin meningkat di masa depan seiring dengan transfer kekayaan institusi kepada generasi yang lebih muda. Estelle Parker, Co-CEO RIAA, menyatakan, “Generasi muda cenderung lebih menanyakan di mana investasi mereka ditanamkan, dan pengecualian bahan bakar fosil menjadi salah satu pertimbangan populer.”
“Oleh karena itu, dana-dana pun berusaha untuk memenuhi permintaan tersebut, dan kita bisa melihat semakin banyak dana di pasar yang mulai menyaring investasi berbahan bakar fosil,” tambahnya.
