Dengan diluncurkannya sistem penyelesaian emas dalam beberapa bulan ke depan, Hong Kong bersiap untuk mendapatkan keuntungan sebagai pelopor dalam upayanya menjadi pusat perdagangan bullion terkemuka di Asia.
Sistem ini diharapkan bisa mulai beroperasi pada bulan Juli, dan ini adalah langkah penting untuk membangun likuiditas yang dibutuhkan untuk memengaruhi harga di kawasan. Ini juga akan membawa Hong Kong lebih dekat untuk menciptakan pusat perdagangan emas daripada saingannya, Singapura, yang juga mengumumkan rencana serupa namun belum memberikan jadwal publik.
“Jika Hong Kong dan Singapura bersaing dalam membangun sistem penyelesaian, terlihat Hong Kong sangat bersemangat untuk menang,” kata Adrian Ash, Kepala Riset di BullionVault, platform daring yang memungkinkan pengguna untuk berdagang dan menyimpan logam mulia.
Dalam beberapa bulan terakhir, kedua kota ini telah mempercepat rencana mereka untuk memanfaatkan permintaan yang kuat dan menantang dominasi London sebagai pusat perdagangan bullion global. Meski rally emas terhambat sejak perang dimulai di Timur Tengah, banyak bank tetap optimis tentang prospek jangka panjang logam yang menjadi alternatif tempat penyimpanan kekayaan ini.
Di Hong Kong, infrastruktur sudah mulai dibangun untuk ekspansi signifikan dalam perdagangan, pemurnian, dan penyimpanan. Perusahaan pengiriman terbesar di Cina, SF Holding, berencana membuka brankas dekat bandara kota tahun ini, sementara trader logam mulia menawarkan gaji lebih tinggi karena bank-bank mapan bersaing untuk mendapatkan talenta dengan fintech dan perusahaan sekuritas.
Waktu peluncuran sistem penyelesaian ini cocok, karena permintaan yang cenderung menurun selama musim panas akan memberikan ruang yang cukup untuk mengumpulkan stok logam. Mekanisme yang dimiliki pemerintah ini juga akan didukung oleh volume besar emas yang masuk dan keluar dari Hong Kong akibat permintaan dari Cina, konsumen terbesar di dunia.
Aliran ini didukung oleh daftar pemurni yang sudah ada, termasuk Heraeus dan Metalor Precious Metals Hong Kong. Point Gold International, pemurni besar asal Cina, mengatakan bahwa mereka menginvestasikan US$150 juta untuk memperluas kantornya di Hong Kong dan menambah fasilitas yang direncanakan akan mulai berproduksi tahun ini. Sementara itu, Singapura hanya memiliki satu pemurni yang memproduksi bullion dengan akreditasi London Good Delivery yang diakui industri.
“Hong Kong memiliki pemurni, produsen perhiasan, pabrik, dan perusahaan penambangan,” kata Bernard Sin, Direktur Regional untuk Greater China di MKS PAMP SA, pedagang dan pemurni yang juga baru-baru ini memperluas operasinya di kota itu. “Ini adalah pintu gerbang ke Asia Utara: daratan Cina, Jepang, Korea,” lanjutnya.
Untuk sistem penyelesaian agar dapat berkembang, partisipasi dari bank-bank bullion besar sangat penting, dan baik Hong Kong maupun Singapura telah mengambil langkah penting ke arah ini. JPMorgan Chase, UBS Group, dan Citigroup mendukung rencana di kedua kota tersebut, sementara bank lokal juga berpartisipasi di lokasi masing-masing. Di Hong Kong, bank-bank Cina telah memperluas meja bullion mereka atau sedang dalam proses menambahnya.
Ketertarikan terhadap emas juga meluas sampai ke bank-bank baru. HGNH International Futures tengah membangun tim perdagangan logam mulia di Hong Kong, di tengah langkah serupa dari pialang-pialang Cina lainnya. Pendatang baru digital seperti Matrixdock juga tengah mencari talenta di kawasan ini.
Peran London sebagai pusat emas didukung oleh stok bullion besar yang dimilikinya, sebagian besar dimiliki oleh bank sentral di seluruh dunia. Meskipun Hong Kong dan Singapura masih jauh tertinggal dalam hal ini, keduanya berupaya menarik lebih banyak bisnis dari sektor resmi.
Dalam mencari negara klien, Cina telah memprioritaskan negara-negara yang terlibat dalam Belt and Road Initiative, dengan Hong Kong memposisikan diri sebagai pilihan lepas pantai yang mampu memindahkan emas ke dalam dan keluar dari daratan Cina dengan relatif mudah.
“Orang-orang sudah berbicara tentang Cina menantang dominasi London dalam perdagangan grosir bullion selama lebih dari satu dekade,” kata Ash. “Sistem penyelesaian adalah langkah penting untuk membangun layanan perbankan bullion yang masih kurang di negara penambangan dan konsumen nomor satu ini.”
Pasar ekuitas Hong Kong yang besar dan aktif, serta upaya terbaru untuk memperkuat aliran keuangan dua arah dengan daratan, memberi wilayah administratif khusus ini keuntungan dalam mengembangkan pasar berjangka emas yang akan sangat penting bagi pusat keuangan mana pun yang bercita-cita untuk memiliki kekuatan penetapan harga yang sebenarnya.
Kontrak berjangka penting karena memungkinkan para pelaku pasar untuk melindungi risiko harga, menetapkan tolok ukur waktu nyata, dan menarik modal spekulatif, semua itu menciptakan likuiditas tambahan.
Memahat Niche
Meskipun ada kemiripan dalam ambisi mereka, Hong Kong dan Singapura mungkin pada akhirnya akan menciptakan niche yang berbeda dalam upaya memperkuat pengaruh regional mereka di bisnis emas.
“Singapura mungkin akan fokus pada penyimpanan, sedangkan Hong Kong akan mempromosikan perdagangan dan pemurnian, didukung oleh logistik,” kata Doris Bao, pendiri konsultasi berbasis di Cina, Gold Harvest Management, sekaligus veteran industri.
Singapura bisa menyimpan setidaknya 2.200 ton emas di dua brankas operasional swasta yang memiliki keamanan tinggi, menurut data dari operator. Itu termasuk 500 ton di The Reserve dan setidaknya 1.700 ton di Le Freeport, sebuah tempat penyimpanan yang kadang disebut sebagai Fort Knox-nya Asia.
Di Hong Kong, kota ini memiliki sekitar 150 ton penyimpanan di bandara yang dimiliki pemerintah, meskipun kapasitas brankas komersial di kota ini tidak dipublikasikan.
Di Singapura, kapasitas yang ada cepat terisi. Permintaan untuk penyimpanan emas di Le Freeport telah “meningkat secara stabil” dalam beberapa tahun terakhir, dipacu oleh penyedia logistik yang sudah ada dan pemain baru, kata Lincoln Ng, CEO perusahaan tersebut. Ruang brankas di bawah tanah yang biasanya menjadi lokasi penyimpanan bullion karena keamanan yang lebih tinggi dan kapasitas beban yang lebih besar, sudah mendekati “penggunaan penuh,” tambahnya.
Dalam beberapa bulan terakhir, Singapura telah mengambil alih beberapa emas yang dipindahkan dari Dubai akibat perang Iran. Data resmi menunjukkan bahwa negara tersebut mengimpor jumlah yang mencengangkan dari Uni Emirat Arab pada bulan Maret dan April. Singapura juga menjadi lokasi favorit bagi pemilik emas yang khawatir dengan pengaruh Cina di Hong Kong.
“Investor semakin melihat Singapura sebagai lokasi favorit untuk penyimpanan kekayaan,” kata Ng, menambahkan bahwa popularitas negara kota Asia Tenggara ini didasarkan pada stabilitas politik, sistem keuangan yang kokoh, dan kuatnya supremasi hukum.
