Studi terbaru menunjukkan adanya kesenjangan yang mencolok: investor kaya yang proaktif dalam perencanaan pajak sepanjang tahun rata-rata mempertahankan 28% lebih banyak dari pertumbuhan portofolio mereka selama periode 20 tahun dibandingkan dengan yang tidak. Perbedaan ini bukan karena keberuntungan atau kemampuan memilih saham yang lebih baik, melainkan strategi yang diterapkan.
Investor yang sukses memandang efisiensi pajak sebagai bagian inti dari membangun kekayaan, bukan sekadar kegiatan tahunan saat musim pajak. Di Dimov Tax, tempat kami memberikan saran kepada para pengusaha dengan pertumbuhan tinggi di seluruh negeri, fenomena ini semakin sering kami lihat. Saya pernah menelaah portofolio dua investor yang berada dalam kondisi keuangan yang hampir identik. Keduanya telah membangun kekayaan yang substansial, memiliki portofolio yang terdiversifikasi, dan bekerja dengan penasihat keuangan yang dihormati. Namun, selama satu dekade, salah satu dari mereka berhasil mempertahankan hampir 28% lebih banyak kekayaan setelah pajak daripada yang lainnya.
Perbedaan ini bukan pada kinerja investasi, tetapi pada bagaimana masing-masing investor mengelola dampak pajak dari setiap keputusan finansial yang diambil.
Investor dengan kinerja lebih baik tidak hanya fokus pada imbal hasil, tetapi juga pada imbal hasil bersih setelah pajak. Dia memandang pajak sebagai variabel yang harus dioptimalkan secara berkelanjutan, bukan sebagai gangguan tahunan. Pola pikir ini sering kali menjadi pembeda antara investor rata-rata dan yang luar biasa.
Penempatan Pajak Harus Menjadi Bagian dari Strategi Investasi
Kebanyakan investor menghabiskan banyak energi untuk menentukan apa yang akan dibeli. Investor yang lebih cerdas menginvestasikan waktu yang sama untuk menentukan di mana mereka akan menyimpan aset tersebut. Jenis akun yang digunakan untuk menampung investasi dapat sangat mempengaruhi hasil jangka panjang.
Misalnya, sebuah reksa dana obligasi yang menghasilkan 5% per tahun. Jika ditempatkan di akun brokerage yang dikenakan pajak, pendapatan tersebut bisa dikenakan pajak dengan tarif pendapatan biasa yang mencapai 37%. Sementara di IRA tradisional atau 401(k), pajak ditangguhkan. Di akun Roth, penarikan yang memenuhi syarat di masa depan mungkin sepenuhnya bebas pajak. Aset yang sama, hasil yang sangat berbeda.
Seorang eksekutif pensiun yang pernah saya bantu memegang sebagian besar alokasi obligasinya di akun kena pajak. Dengan memindahkan obligasi tersebut ke IRA rollover-nya dan mengalihkan ekuitas pertumbuhannya ke akun yang dikenakan pajak, kami berhasil mengurangi tagihan pajaknya lebih dari $11,000 per tahun tanpa mengubah risiko investasi secara keseluruhan. Itulah kekuatan lokasi aset yang strategis.
Penurunan Pasar Dapat Menciptakan Kesempatan Pajak
Banyak investor memandang penurunan pasar hanya sebagai kerugian. Namun, investor berpengalaman seringkali melihatnya sebagai peluang perencanaan pajak. Strategi pengelolaan kerugian pajak memungkinkan investor untuk mewujudkan kerugian secara strategis dan menggunakannya untuk offset keuntungan modal atau penghasilan kena pajak di masa depan. Kuncinya adalah disiplin. Alih-alih bereaksi secara emosional, investor mengikuti sistem: ketika posisi turun melewati ambang batas yang ditentukan, mereka mengevaluasi apakah mewujudkan kerugian tersebut masuk akal sambil tetap mempertahankan eksposur pasar melalui investasi serupa.
Selama volatilitas pasar di akhir 2022, seorang klien secara sistematis mengelola lebih dari $40,000 dalam kerugian modal. Kerugian tersebut digunakan untuk mengimbangi keuntungan dari investasi sebelumnya dan menghasilkan hampir $9,500 dalam penghematan pajak. Yang terpenting, ia tetap berinvestasi selama penurunan tersebut. Strategi pajak ini meningkatkan imbal hasil jangka panjang tanpa memaksa dia meninggalkan rencana investasinya.
Penarikan Pensiun Memerlukan Perencanaan Jangka Panjang
Salah satu aspek yang paling sering terabaikan dalam pengelolaan kekayaan adalah bagaimana penarikan pensiun disusun.
Banyak pensiunan menarik dana secara proporsional dari berbagai jenis akun tanpa mempertimbangkan konsekuensi pajak jangka panjang. Investor yang lebih cerdas mengikuti urutan penarikan yang dirancang untuk meminimalkan pajak seumur hidup.
Seringkali, ini berarti mengambil uang terlebih dahulu dari akun brokerage yang dikenakan pajak saat penghasilan kena pajak relatif rendah, secara strategis mewujudkan keuntungan modal jangka panjang yang mungkin memenuhi syarat untuk tarif pajak yang lebih rendah. Pada saat yang sama, investor dapat melakukan konversi Roth selama tahun-tahun dengan penghasilan rendah untuk mengurangi distribusi minimum yang diperlukan di masa depan dan menciptakan peluang pertumbuhan bebas pajak yang lebih banyak.
Sebuah pasangan yang saya nasihati memiliki sekitar $2.8 juta yang tersebar di akun kena pajak, ditangguhkan pajaknya, dan Roth. Dengan menerapkan strategi penarikan yang terkoordinasi selama beberapa tahun pertama pensiun, kami memproyeksikan penghematan pajak seumur hidup lebih dari $340,000 dibandingkan dengan pendekatan penarikan proporsional standar. Ini bukan kekayaan teoritis, tetapi modal yang dipertahankan untuk fleksibilitas di masa depan, kebutuhan keluarga, dan keamanan finansial jangka panjang.
Transfer Kekayaan Paling Efisien Pajaknya Mungkin yang Terp simplest
Salah satu keuntungan pajak terbesar yang tersedia bagi investor juga menjadi yang paling sedikit dipahami: kenaikan dasar pajak saat seseorang meninggal.
Ketika aset yang mengalami apresiasi diwariskan kepada ahli waris, dasar biaya umumnya direset ke nilai pasar pada tanggal kematian. Dalam banyak kasus, puluhan tahun keuntungan modal yang tidak terealisasi menghilang untuk tujuan pajak.
Saya pernah melihat investor dengan sengaja mempertahankan aset yang sangat dihargai karena alasan ini. Salah satu klien membeli saham pada tahun 1990-an seharga sekitar $18,000. Pada saat kematiannya, saham tersebut bernilai lebih dari $3 juta. Karena aset tersebut mendapatkan kenaikan dasar biaya, ahli warisnya kemudian menjualnya tanpa harus membayar pajak keuntungan modal atas hampir $3 juta dari apresiasi tersebut. Keputusan perencanaan tunggal ini menyelamatkan ratusan ribu dolar dalam kekayaan keluarga.
Prinsip ini juga berlaku untuk perencanaan amal. Berdonasi saham yang dihargai langsung ke badan amal dapat menghilangkan pajak keuntungan modal sambil tetap menghasilkan pengurangan untuk nilai pasar penuh. Demikian juga, Distribusi Amal yang Memenuhi Syarat dari IRA dapat membantu pensiunan memenuhi Distribusi Minimum yang Diperlukan tanpa meningkatkan penghasilan kena pajak.
Investor Kaya Fokus Pada Setelah Pajak
Banyak investor default ke pendekatan yang paling sederhana karena terasa lebih mudah atau lebih aman. Namun, kesederhanaan kadang-kadang disertai dengan biaya tersembunyi: pajak yang tidak perlu. Setiap dolar yang dibayarkan dalam pajak tanpa perlu adalah dolar yang tidak bisa lagi berkembang, mendukung tujuan masa depan, atau menciptakan peluang untuk generasi selanjutnya.
Pengusaha sukses memahami hal ini secara intuitif di dunia bisnis. Mereka mengoptimalkan operasi, mengalokasikan sumber daya dengan hati-hati, dan mencari efisiensi di mana pun. Pola pikir yang sama berlaku dalam investasi. Investor paling sukses mengajukan pertanyaan yang berbeda dibandingkan investor rata-rata. Mereka tidak hanya bertanya, “Berapa imbal hasil yang saya dapat?” Tetapi bertanya, “Berapa imbal hasil yang saya pertahankan setelah pajak?”
Seiring berjalannya waktu, perbedaan ini bisa sangat berpengaruh.
