Michael Burry, yang terkenal karena prediksinya tentang keruntuhan pasar properti pada tahun 2008, baru saja memberikan peringatan kepada para investor untuk mengurangi eksposur mereka terhadap saham teknologi yang sedang meroket. Menurutnya, keadaan pasar saat ini sudah mencapai titik berbahaya yang mirip dengan gelembung spekulatif di masa lalu.
Dalam sebuah posting di Substack-nya pada hari Minggu, Burry mengatakan bahwa investor seharusnya “menolak keserakahan”, terutama di tengah euforia tentang kecerdasan buatan dan perdagangan berbasis momentum yang mendorong valuasi saham ke level tinggi. “Cara yang lebih mudah bagi banyak orang adalah cukup mengurangi eksposur mereka terhadap saham, terutama saham teknologi. Untuk saham yang melambung secara parabola, sebaiknya kurangi posisi hampir sepenuhnya,” tulisnya.
Selama beberapa bulan terakhir, Burry telah memperingatkan bahwa kecintaan pasar terhadap kecerdasan buatan semakin mirip dengan tahap akhir gelembung dot-com. Ia membandingkan perjalanan terbaru Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) dengan lonjakan yang terjadi sebelum keruntuhan saham teknologi pada Maret 2000, menyatakan bahwa lingkungan saat ini terasa seperti “bulan-bulan terakhir gelembung tahun 1999-2000.”
Burry juga mengungkapkan bahwa ia mempertahankan “posisi pendek yang sangat besar dengan leverage” terhadap portofolio perusahaan yang dianggapnya tertekan dan murah, mirip dengan strategi yang digunakannya pada tahun 2000. Namun, ia mengingatkan bahwa bertaruh langsung melawan reli tersebut melalui penjualan pendek sangat berisiko dan tidak praktis bagi banyak investor, terutama karena perdagangan bearish semakin menjadi mahal.
“Menjual pendek bukanlah solusi. Ini bukan sesuatu yang sebaiknya dilakukan kebanyakan orang,” ujarnya. “Saat ini, secara umum, mahal untuk membeli opsi jual, dan menjual saham secara langsung tetap bisa menimbulkan rasa sakit yang signifikan.”
Pernyataan ini menambah perdebatan yang berkembang di Wall Street tentang apakah reli saham di AS yang didorong oleh kecerdasan buatan telah terlepas dari fundamentalnya. Indeks saham utama telah berkali-kali mencetak rekor tertinggi meskipun ada perang yang sedang berlangsung di Timur Tengah, karena investor terus berinvestasi dalam perusahaan pembuat semikonduktor dan perusahaan besar.
“Ide dasarnya adalah untuk mengumpulkan uang tunai dan bersiap untuk menginvestasikannya saat waktu lebih tepat,” tulis Burry. “Sejarah mengajarkan kita bahwa meskipun pesta ini mungkin berlanjut selama seminggu, sebulan, tiga bulan, atau setahun lagi, resolusinya akan menuju harga yang jauh lebih rendah.”
