Ketua Federal Reserve AS, Jerome Powell, diperkirakan akan memimpin pertemuan terakhirnya dalam kapasitasnya sebagai ketua, dengan keputusan untuk menahan suku bunga di tengah inflasi yang masih tinggi dan pasar tenaga kerja yang terlihat stabil. Meski situasi ekonomi saat ini dipenuhi tantangan, para analis percaya bahwa tidak ada ruang cukup untuk penurunan suku bunga dalam waktu dekat.
Pertemuan pada hari Rabu ini datang dalam konteks harga energi yang terus melambung tinggi dan inflasi yang telah melebihi target 2% selama lima tahun terakhir. Meskipun pasar tenaga kerja terlihat lemah, namun tidak berada dalam kondisi kritis, keadaan ini membuat keputusan untuk merelaksasi kebijakan moneter menjadi tidak mungkin saat ini.
“Mengenai mandat ganda, bisa dibilang kita berada di pasar tenaga kerja yang stabil,” ungkap Roger Ferguson, seorang ekonom dan mantan wakil ketua di Fed, dalam wawancaranya dengan CNBC. “Di sisi inflasi, masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan, terutama dengan tingkat inflasi yang tersisa di 3%. Saya berharap mereka bisa mengatakan, ‘Kami akan menunggu sejenak untuk melihat bagaimana semua ini berjalan.'”
Sementara itu, ekonom Goldman Sachs, David Mericle, juga mengharapkan pernyataan pasca-pertemuan “kemungkinan akan mengakui berita baik tentang pasar tenaga kerja dan angka inflasi yang lebih tinggi, tetapi tetap mempertahankan panduan kebijakan yang ada. Kami berharap ada konsensus yang kuat untuk menjaga status quo saat ini, dengan hanya satu suara yang menolak, seperti pada bulan Maret lalu.”
Jarang sekali ada drama dalam keputusan suku bunga, di mana pasar sudah memperkirakan kemungkinan 100% bahwa FOMC akan tetap di tempat. Karena itu, perhatian akan tertuju sepenuhnya kepada Powell.
Kecuali jika ada sesuatu yang tidak terduga muncul, pengganti yang ditunjuk, Kevin Warsh, tampaknya akan mengambil alih ketika masa tugas Powell berakhir di bulan Mei. Transisi ini bisa mengaburkan sinyal-sinyal yang biasanya dibawa oleh konferensi pers setelah pertemuan Powell.
Inflasi sebagai Kunci
Konferensi pers pasca-pertemuan Powell, yang biasanya menjadi acara yang diperhatikan dengan seksama oleh pasar, kemungkinan akan lebih merupakan sebuah perpisahan bagi seorang pemimpin bank sentral yang memiliki hubungan paling kontroversial dengan presiden dalam sejarah institusi ini.
“Jika Powell tetap menjabat, mungkin saya lebih mencoba membaca lebih dalam apa yang dia katakan di konferensi pers,” kata Jerry Tempelman, mantan analis senior di New York Fed dan sekarang wakil presiden riset ekonomi di Mutual of America Capital Management. “Tapi mengingat kemungkinan besar Kevin Warsh akan segera menjadi ketua Fed, semua bahasa seputar hal itu menjadi kurang relevan.”
Dari sudut pandang komunikasi, Tempelman memperkirakan bahwa Fed akan lebih fokus pada inflasi, yang baru-baru ini tercatat 3% jika dihitung tanpa mempertimbangkan makanan dan energi, menggunakan ukuran yang menjadi favorit bank sentral.
Harga minyak mentah saat ini berada di kisaran $100 per barel dan harga rata-rata bensin di seluruh AS kembali melonjak, kini sekitar $4,18 per galon, semakin memperumit jalan yang harus diambil oleh Fed. Meskipun para pejabat Fed biasanya akan memandang lonjakan semacam ini sebagai sementara, mereka tetap berhati-hati tentang dampak jangka panjang jika konflik di Timur Tengah semakin memanas.
“Inflasi terus muncul jauh di atas ekspektasi siapa pun dan jauh di atas target Fed,” kata Tempelman. “Semua orang mengharapkan ini menjadi pertemuan terakhir Jay Powell. Saya juga merasa sangat sedikit ketidakpastian tentang apa yang akan diputuskan, yaitu tidak ada perubahan pada kebijakan moneter dalam pertemuan ini, dan bahwa dari pertemuan bulan Juni seterusnya, Fed akan dipimpin oleh Kevin Warsh.”
Apa yang Akan Dilakukan Powell Selanjutnya?
Tetapi, hal ini tidak berarti bahwa masa depan Powell sudah pasti. Ketua saat ini memiliki pilihan untuk tetap berada di bank sentral selama dua tahun terakhir dari masa jabatannya sebagai gubernur. Sampai saat ini, dia belum memberikan indikasi apa pun mengenai keputusan tersebut.
Pada pertemuan bulan Maret, dia menyatakan tidak akan pergi sampai investigasi mengenai renovasi di kantor pusat Fed selesai. Jeanine Pirro, jaksa AS untuk Distrik Columbia, telah menyerahkan investigasi tersebut ke kantor inspektur jenderal Fed, langkah yang memungkinkan konfirmasi Warsh berjalan lebih lancar secara politik.
Namun, belum ada kepastian apakah perkembangan ini akan memenuhi syarat “benar-benar selesai” yang ditetapkan Powell pada bulan Maret untuk keputusan kepergiannya.
“Saya tidak yakin apakah pemindahan investigasi ini dari Departemen Kehakiman ke tempat lain benar-benar memenuhi kriteria untuk melanjutkan,” kata Ferguson. “Jika saya berada di kursinya atau salah satu penasihatnya, saya tidak akan mengatakan bahwa kita harus merasa lega sepenuhnya.”
