Saham cybersecurity dan perangkat lunak perusahaan telah menghadapi tahun yang sulit di 2026, dipenuhi kekhawatiran bahwa perkembangan AI akan mengancam banyak perusahaan di sektor ini. Namun, minggu lalu, saham-saham ini berhasil keluar dari masa-masa sulit, seiring berjalannya proses pemulihan pasar yang lebih luas, dengan Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 berhasil menghapus semua kerugian yang disebabkan oleh konflik U.S.-Iran.
Christian Magoon, CEO Amplify ETFs, mengatakan bahwa cybersecurity juga “menjadi korban” dari banyak berita terkait AI dalam wawancaranya di acara “ETF Edge” minggu ini.
Dan ini bukan hanya soal nama-nama kecil di cybersecurity. Contohnya, Microsoft, yang baru-baru ini mengalami penurunan hampir 20% sepanjang tahun, melonjak sekitar 13% minggu lalu.
Salah satu penyebab utama kemerosotan saham-saham perangkat lunak adalah pergeseran minat investor menuju infrastruktur AI dan semikonduktor, yang ditambah dengan beberapa nama besar di sektor teknologi. Magoon menjelaskan bahwa saham cybersecurity dan ETF-nya yang banyak berhubungan dengan perusahaan perangkat lunak, terpaksa tertinggal meski bisnis-bisnis ini terus tumbuh secara fundamental.
Tetapi kini, Wall Street semakin optimis dengan berbagai saham yang kini berada di level lebih rendah. Brent Thill, analis teknologi dari Jefferies, menyatakan pekan lalu bahwa masa terburuk mungkin sudah berlalu untuk saham-saham perangkat lunak. Dalam wawancaranya di CNBC, dia mengatakan bahwa keyakinan bahwa perangkat lunak “sudah mati” serta prediksi bahwa Anthropic dan OpenAI akan menghancurkan seluruh industri adalah hal yang berlebihan.
Investor “Big Short,” Michael Burry, mengungkapkan dalam sebuah posting Substack bahwa dia kini mulai optimis terhadap saham-saham perangkat lunak setelah penurunan harga baru-baru ini. Ia mencatat bahwa pasar masih menawarkan peluang mengingat penurunan tajam yang terjadi baru-baru ini.
Global X Cybersecurity ETF (BUG) tercatat turun sekitar 12% sejak awal tahun. Namun, TOP holdings-nya seperti Palo Alto Networks, Fortinet, Akamai Technologies, dan CrowdStrike mengalami kenaikan 12% pekan lalu. Sementara itu, First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF (CIBR) juga turun 6% di tahun ini, tetapi melonjak 9% dalam seminggu terakhir.
Analis dari Piper Sandler, Rob Owens, juga memperkuat “rating overweight” untuk Palo Alto Networks yang membantu sahamnya melonjak hingga 7%. Meskipun kini masih mencatat penurunan sekitar 6% sejak awal tahun, rekan-rekannya seperti CrowdStrike juga mencatat pergerakan serupa.
Magoon menambahkan bahwa ekspektasi mungkin sudah terlalu tinggi dalam sektor cybersecurity. Dengan banyaknya investor yang terlibat, hasil yang solid tidak cukup untuk mendorong saham lebih tinggi. Namun, fluktuasi tajam pada 2026 ini mengingatkan kita bahwa ketika harga saham jatuh secara dratis dalam waktu singkat, peluang mungkin datang.
“Setelah penurunan lebih dari 10% di beberapa subsektor ini, investor mulai berkata, ‘Mungkin saya perlu melihat lebih dekat,'” ungkap Magoon.
Dia juga mengatakan bahwa AI membawa kedua sisi: peluang dan ketidakpastian dalam cybersecurity. Hal ini meningkatkan permintaan tetapi juga memperkenalkan kompetisi baru. Namun, ia merasa bahwa penurunan ini bisa menjadi waktu yang tepat untuk membeli di dunia yang terpengaruh AI, khususnya karena risiko yang ada mungkin mendorong lebih banyak akuisisi di nama-nama cybersecurity, yang berpotensi menguntungkan saham-saham tersebut.
Untuk saat ini, para investor mungkin mencari peluang di pinggiran pasar daripada terburu-buru kembali ke saham-saham teknologi yang terpukul. “Saya rasa investor masih akan tetap kurang berinvestasi di sektor perangkat lunak,” tegas Thill.
Akan tetapi, Magoon menyarankan investor untuk tetap waspada dan memperhatikan segmen-segmen di pasar selama masa penurunan besar seperti ini. “Saham dengan performa terbaik biasanya adalah yang paling sedikit dibeli dan akan tampil lebih baik dalam 12 bulan ke depan dibandingkan pada saat investor ramai-ramai masuk,” ujarnya.
Sementara mindset ini mungkin tidak berhasil untuk para investor yang terdesak masuk ke dalam cybersecurity dan perangkat lunak perusahaan pada pertengahan tahun 2025 ketika sentimen negatif mulai muncul, saat ini tampaknya tren ini kembali membawa pengaruh positif.
Selain itu, pemenang terbesar tahun ini juga bisa menjadi contoh yang bagus bahwa perdagangan bisa terus berlanjut baik dalam arah bullish atau bearish. Tahun lalu, kepemilikan institusional di sektor energi berada di level terendah dalam beberapa tahun, ungkap Magoon berlandaskan data dari Bank of America. “Sentimen reverse bisa menjadi indikator yang kuat,” tambahnya.
Namun, ia juga memperingatkan bahwa pembelian selektif pada saham-saham yang telah jatuh tetap menghadapi risiko penurunan yang lebih besar di pasar yang mungkin akan terjadi di 2026. Hal ini disebabkan tahun pemilihan tengah periode historis sering diwarnai dengan penurunan tajam.”Jika Anda berpikir kondisi saat ini buruk, itu bisa menjadi lebih parah,” kata Magoon. Meski begitu, ia menuturkan bahwa ada harapan dalam data tersebut bagi investor yang sabar. Pasar telah mencatat pengembalian yang sangat kuat setelah penurunan menjelang pemilihan tengah periode berakhir. Jadi, bagi para investor yang memiliki horizon waktu lebih panjang dan tidak membutuhkan likuiditas jangka pendek, Magoon menyarankan untuk tetap bertahan.
