Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, baru-baru ini memberi pernyataan menarik di Harvard University bahwa harapan inflasi saat ini tampaknya tetap stabil, meskipun harga energi mengalami kenaikan. Ini berarti bahwa bank sentral tidak perlu menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.
Menjelang akhir masa jabatannya, Powell menghindari pertanyaan terkait arah suku bunga jangka panjang atau kecenderungan yang diungkapkan oleh penggantinya yang telah ditunjuk. Dia menyarankan agar kita fokus pada tujuan Fed dalam menjaga stabilitas harga dan rendahnya tingkat pengangguran, alih-alih tergoda oleh pergerakan pasar energi yang fluktuatif.
Powell menyatakan, “Harapan inflasi sepertinya sudah terjaga dengan baik melewati jangka pendek, tapi kita mungkin akan menghadapi pertanyaan terkait apa yang harus dilakukan ke depannya.” Menurutnya, saat ini mereka belum menghadapi situasi tersebut karena dampak ekonomi yang belum jelas. Namun, mereka akan tetap mempertimbangkan konteks yang lebih luas saat mengambil keputusan.
Dalam kesempatan tersebut, Powell menegaskan bahwa target suku bunga saat ini, berada dalam kisaran 3.5%-3.75%, adalah “tempat yang baik” bagi Fed untuk tetap memantau situasi yang berlangsung, termasuk dampak dari perang di Iran dan tarif yang memengaruhi harga.
Reaksi pasar terhadap pernyataan Powell pun cukup signifikan. Para trader mulai mengabaikan kemungkinan kenaikan suku bunga yang signifikan tahun ini. Hanya beberapa hari lalu, pasar memperkirakan lebih dari 50% kemungkinan untuk kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin persentase, seiring meningkatnya biaya energi. Namun, setelah penampilan Powell, peluang tersebut jatuh menjadi 2.2% untuk bulan Desember.
Powell juga memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga saat ini bisa berdampak negatif pada ekonomi di kemudian hari. Dia menekankan bahwa setiap langkah yang diambil oleh Fed memiliki dampak bersifat tertunda, sehingga pengetatan moneter tidak akan mengatasi dampak inflasi akibat perang di Iran.
“Ketika dampak dari pengetatan kebijakan moneter mulai terasa, kemungkinan besar kejutan harga minyak sudah berlalu, dan pengetatan ini justru akan berdampak negatif pada ekonomi pada waktu yang tidak tepat. Jadi, sebaiknya kita melihat dengan lebih luas terhadap setiap jenis kejutan pasokan,” tambahnya.
Indikator pasar seperti rate breakeven pada obligasi Treasury juga menunjukkan bahwa tidak ada kekhawatiran yang signifikan terhadap lonjakan inflasi. Rate breakeven ini mengukur selisih antara sekuritas yang diindeks inflasi dengan Treasury. Saat ini, rate breakeven lima tahun berada di sekitar 2.56% dan cenderung menurun dalam sepuluh hari terakhir.
Masa jabatan Powell berakhir pada pertengahan Mei, dan Presiden Donald Trump telah mencalonkan mantan Gubernur Kevin Warsh sebagai ketua berikutnya. Namun, proses pencalonan Warsh terhambat oleh Komite Perbankan Senat, karena Pengacara AS Jeanine Pirro masih menyelidiki renovasi di kantor pusat Fed.
Meskipun ada pengacara yang membatalkan subpoena yang dikeluarkan oleh kantor Pirro kepada Powell, keputusan tersebut masih dalam proses banding. Sementara kasus ini sedang diproses, Senator Thom Tillis dari Partai Republik telah berusaha untuk menggagalkan pencalonan tersebut.
Di sisi lain, Warsh menyatakan preferensinya untuk suku bunga yang lebih rendah daripada yang berlaku saat ini. Ketika ditanya tentang rencana penggantinya, Powell hanya berkata, “Saya tidak akan menanggapi itu.”
Powell juga membahas tentang kredit swasta, di mana dia mencatat adanya peningkatan default, penarikan investor, dan perhatian terhadap masalah yang lebih luas dalam sektor senilai $3 triliun ini. “Saya tidak ingin mengindikasikan bahwa kami mengabaikan risiko, tapi kami sedang mencari hubungan dengan sistem perbankan dan potensi penularan. Saat ini, kami tidak melihat itu,” ujarnya. “Yang kami lihat adalah suatu koreksi yang sedang berlangsung, dan pasti ada yang mengalami kerugian. Namun, ini tidak tampak seperti peristiwa sistemik yang lebih luas.”
