Barclays baru saja mengungkapkan bahwa sektor konstruksi non-residensial di Amerika Serikat tampaknya sedang menuju titik balik setelah mengalami penurunan yang berkepanjangan. Pertumbuhan sekarang berfokus pada mega proyek yang didorong oleh teknologi AI, khususnya dalam pusat data dan infrastruktur energi.
Menurut laporan bank tersebut, meskipun konstruksi non-residensial telah mengalami pengurangan pada sisi luas bangunan, pertumbuhan dolar yang diakibatkan inflasi telah membuat kondisi ini terlihat lebih baik. Sejak tahun 2023, aktivitas proyek besar mendominasi sektor ini, dengan peralihan proyek menuju yang berbasis AI dalam 18 hingga 24 bulan terakhir.
Barclays menjelaskan bahwa mega proyek ini tidak hanya membantu menjaga pengeluaran secara keseluruhan, tetapi juga memberikan kontribusi yang lebih sedikit bagi segmen yang intensif volume, karena intensitas pekerjaan konstruksi per dolar yang dihabiskan lebih rendah.
Pasar non-residensial yang lebih luas kini stabil, dengan kategori negatif dalam sektor ini mulai menunjukkan tanda-tanda perbaikan. Indikator awal seperti pertumbuhan pinjaman komersial dan industri mulai menunjukkan tren positif.
Namun, pemulihan ini mungkin akan dihadapkan pada beberapa kendala, seperti suku bunga yang lebih tinggi, inflasi yang terus berjalan, ketidakpastian pendanaan publik, dan disiplin pasokan di kategori non-residensial, seperti retail dan gudang. Pasar residensial yang lebih tenang dan disiplin juga menambah tantangan yang ada.
Barclays telah memperbarui proyeksi untuk dimulainya konstruksi menjadi angka positif di angka satu digit yang lebih tinggi dari konsensus. Mereka diperkirakan akan memimpin sekitar 200 basis poin di sektor energi, gas, dan komunikasi, 175 basis poin di sektor perkantoran termasuk pusat data, dan 100 basis poin di sektor manufaktur.
Peningkatan utilisasi dan penggantian peralatan menguntungkan perusahaan penyewaan serta beberapa nama peralatan tertentu. Sementara itu, sektor AI dan energi terus mendukung perusahaan rekayasa dan konstruksi, meskipun dukungan untuk infrastruktur keras semakin berkurang. Perusahaan agregat diperkirakan akan melihat momentum harga meningkat di paruh kedua tahun ini sebagai akibat dari inflasi.
