Kenaikan stok minyak sawit di Malaysia terjadi dengan laju tercepat dalam lima bulan terakhir, dikarenakan penurunan tajam ekspor yang menutupi produksi yang lemah di negara penghasil kedua terbesar di dunia tersebut.
Stok pada bulan Mei meningkat 5,2 persen dari bulan sebelumnya menjadi 2,4 juta ton, berdasarkan data yang dirilis oleh Malaysian Palm Oil Board (MPOB) pada Rabu (10 Juni).
Kenaikan ini jauh lebih tinggi dibandingkan dengan perkiraan kenaikan 2,2 persen yang dihasilkan dari survei Bloomberg.
Peningkatan stok ini mencerminkan perlambatan tajam dalam pengiriman ke luar negeri, di mana pembeli beralih ke pengiriman Indonesia yang lebih terdiskon setelah Pemerintah Jakarta mengubah aturan ekspor komoditas utamanya.
Ekspor Malaysia turun sekitar 14 persen ke level terendah satu tahun di 1,1 juta ton, padahal sebelumnya diperkirakan hanya akan turun 6,2 persen.
Sementara ekspektasi awal bahwa perubahan rezim baru Indonesia – yang diumumkan akhir bulan lalu – akan mengalihkan permintaan ke Malaysia, kenyataannya belum terwujud.
Alih-alih, pembeli di pasar utama seperti India dan China justru mengakuisisi pasokan Indonesia yang lebih terjangkau.
Persaingan antara kedua negara tetangga ini mungkin akan semakin ketat dalam beberapa bulan ke depan seiring dengan Indonesia yang mengencangkan kontrol ekspor.
Pada bulan ini, negara produsen teratas yang menyuplai lebih dari separuh minyak sawit dunia ini memulai fase transisi dan masih merampungkan rincian operasional penting, dengan evaluasi yang dijadwalkan dalam tiga bulan mendatang.
Saat ini, perusahaan masih dapat melakukan transaksi, yang menciptakan insentif bagi pengolah dan eksportir untuk mempercepat pengiriman sebelum kontrol yang lebih ketat diterapkan.
Anilkumar Bagani, kepala riset di Sunvin Group yang berbasis di Mumbai, menyatakan bahwa eksportir minyak sawit Indonesia sangat ingin mengirimkan sebanyak mungkin minyak sawit sebelum sistem pemantauan ekspor baru mulai berfungsi secara penuh.
Malaysia dihadapkan pada persaingan ketat dari Indonesia, yang menjual produk sawit olahan dengan harga lebih murah, kata dia.
Kondisi ini dapat semakin meningkatkan stok di Malaysia.
Pembeli minyak sawit juga mungkin sedang mempersiapkan untuk meningkatkan inventaris dalam dua bulan ke depan menjelang diratifikasinya mandat biodiesel B50 dari Indonesia dan risiko cuaca El Nino, yang dapat merugikan produksi biji minyak di Asia, tambah Bagani.
Sementara itu, produksi minyak sawit mentah Malaysia turun 7 persen menjadi 1,52 juta ton, menurut MPOB, dibandingkan dengan perkiraan penurunan 4,9 persen.
Impor juga merosot 42 persen menjadi 43.816 ton, berdasarkan data tersebut.
Investor saat ini sedang memperhatikan data survei kargo Malaysia untuk sepuluh hari pertama bulan Juni, yang akan dirilis kemudian pada Rabu, untuk mencari petunjuk tentang bagaimana pembeli merespons aturan baru dari Indonesia.
AmSpec Agri melaporkan peningkatan kecil dalam ekspor sebesar 4,9 persen untuk periode tersebut.
