Analisis terbaru dari Leerink Partners mengungkapkan bahwa mereka telah meningkatkan peringkat saham Johnson & Johnson dari “Market Perform” menjadi “Outperform.” Kenaikan ini didasarkan pada prospek pertumbuhan yang semakin menarik, berkat adanya gelombang peluncuran obat baru serta ekspansi di area onkologi dan imunologi. Selain itu, mereka juga menaikkan target harga 12 bulan menjadi $265 dari sebelumnya $252, yang berarti ada potensi kenaikan sekitar 18% dari harga penutupan saham terbaru.
Berdasarkan laporan Leerink, raksasa farmasi ini memasuki periode ekspansi pendapatan yang lebih kuat, didorong oleh empat produk utama: Icotyde, Inlexzo, Rybrevant, dan Tremfya. Leerink memprediksi bahwa tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) untuk pendapatan Johnson & Johnson akan mencapai 7.2% antara 2026 dan 2031, jauh di atas ekspektasi konsensus di Wall Street yang sekitar 6%.
Icotyde, yang diluncurkan pada April 2026 untuk pengobatan psoriasis, menjadi fokus utama dari sudut pandang optimis Leerink. Obat ini dianggap bisa jadi “salah satu produk terbesar yang pernah ada” untuk perusahaan, berkat data efektivitas yang kuat dan kemudahan dosis oral dibandingkan dengan biologis yang disuntikkan. Leerink memproyeksikan bahwa penjualan Icotyde bisa mencapai $10.5 miliar pada tahun 2032, jauh melebihi perkiraan konsensus saat ini.
Laporan ini juga menyoroti optimisme di sekitar Inlexzo, terapi kanker kandung kemih dari Johnson & Johnson yang dipasarkan melalui sistem pengiriman TAR-200. Permintaan pasien yang tinggi, penggantian biaya yang lebih baik setelah penetapan kode J permanen di AS pada bulan April, dan rekomendasi pengobatan yang diperluas dari National Comprehensive Cancer Network menjadi beberapa faktor pendorong. Leerink memperkirakan Inlexzo dapat menghasilkan penjualan tahunan sebesar $5.8 miliar pada tahun 2032.
Selain itu, Rybrevant, yang merupakan pengobatan kanker paru-paru perusahaan, juga diidentifikasi sebagai pendorong pertumbuhan. Leerink melaporkan bahwa persetujuan formulasi subkutan pada Desember 2025 secara signifikan meningkatkan profil keamanan dan kenyamanan obat ini, yang kemungkinan mempercepat adopsi pada kanker paru-paru tipe non-sel kecil yang bermutasi EGFR. Penjualan di AS tumbuh 22% secara kuartalan pada kuartal pertama 2026, menurut laporan tersebut.
Sementara itu, obat Tremfya, yang ditujukan untuk psoriasis dan penyakit radang usus, terus menunjukkan pertumbuhan resep yang kuat, didukung oleh penerimaan yang baik di indikasi penyakit radang usus.
Leerink juga berharap beberapa tonggak klinis yang akan datang pada tahun 2026 akan semakin memperkuat sentimen investor, termasuk pembacaan data tahap akhir untuk Icotyde, Inlexzo, dan terapi multiple myeloma Talvey serta Tecvayli.
Namun, meskipun optimisme menggelora, Leerink mengingatkan bahwa masih ada risiko yang harus diperhatikan. Termasuk kemungkinan masalah dalam uji klinis, peluncuran yang lebih lemah dari yang diharapkan, serta paparan hukum terkait kewajiban talc, dan tekanan harga obat yang lebih luas.
