Ketegangan akibat perang di Iran berpotensi mengubah pasar minyak global menjadi defisit pasokan tahun ini, menurut analis. Ini adalah perubahan besar yang menghapus ekspektasi sebelumnya tentang kelebihan pasokan yang nyaman.
Konflik yang dimulai pada 28 Februari dengan serangan AS dan Israel terhadap Iran, telah membuat aliran minyak melalui Selat Hormuz terhenti. Selat ini mengalirkan sekitar sepertiga dari konsumsi minyak global.
Penutupan produksi dan serangan terhadap infrastruktur energi telah sangat mempengaruhi output. Delapan analis yang disurvei oleh Reuters memperkirakan permintaan pasar minyak akan melebihi pasokan sekitar 750.000 barel per hari secara rata-rata tahun ini.
Sebuah survei serupa pada bulan September lalu memperkirakan kelebihan 1,63 juta bpd untuk tahun 2026, yang sebagian besar disebabkan oleh keputusan Opec+ untuk mengurangi beberapa pemotongan output mereka, serta produksi yang kuat dari produsen lain seperti AS, Brasil, dan Guyana.
Dalam laporan terbaru, Badan Energi Internasional (IEA) memperkirakan bahwa perang telah merusak pasokan minyak hingga sekitar 11 juta bpd per akhir Maret, sedangkan bank ANZ dalam catatannya pada 9 April memperkirakan bahwa sekitar 9 juta bpd dari pasokan minyak mentah telah dikeluarkan dari pasar. Pasokan minyak global diperkirakan sekitar 106,6 juta bpd pada bulan Januari menurut IEA.
Guncangan yang terjadi diperkirakan akan berdampak pada rata-rata kehilangan produksi sekitar 2,13 juta bpd sepanjang tahun. Analis memperkirakan pasar akan mengalami defisit terparah di kuartal kedua, dengan rata-rata sekitar 3 juta bpd, sebelum kembali ke surplus 1,4 juta bpd di kuartal keempat.
Namun, analis memperingatkan bahwa defisit yang diproyeksikan bisa semakin dalam tergantung pada berapa lama gangguan di Selat Hormuz berlangsung.
Aliran melalui selat tersebut masih terhambat, dengan pedagang melaporkan belum ada tanda-tanda yang jelas bahwa pengiriman akan kembali normal sejak gencatan senjata diumumkan pada hari Selasa.
Sekitar 136 juta barel minyak mentah dan produk energi terjebak di Teluk akibat konflik, ungkap Vikas Dwivedi, kepala strategi energi global di Macquarie Group.
Mengatasi penumpukan pasokan ini kemungkinan akan memakan waktu. Banyak pengangkut masih menghadapi tantangan meskipun gencatan senjata telah terjadi, dengan laporan mengenai rencana Iran untuk mengenakan biaya kepada kapal yang melintas di Selat Hormuz. “Masalah yang ada termasuk asuransi dan risiko melanggar sanksi saat bertransaksi dengan Iran jika biaya pembayaran dikenakan,” tambah Dwivedi.
Proses Pemulihan Produksi yang Diperkirakan Tidak Mulus
Gangguan pasokan akibat perang ini menyebabkan lonjakan tertinggi dalam proyeksi harga dalam catatan survei Reuters bulan lalu, dengan analis menaikkan proyeksi harga minyak Brent untuk 2026 sekitar 30 persen menjadi US$82,85 per barel. Perang ini telah mendorong harga minyak naik sekitar 50 persen.
Proses pemulihan produksi minyak hingga ke tingkat sebelum konflik mungkin memakan waktu berbulan-bulan, tergantung pada tingkat kerusakan yang terjadi di ladang minyak selama serangan dan penutupan, serta seberapa lancar aliran pengiriman melalui Hormuz.
Bahkan dalam skenario keamanan yang menguntungkan, analis di ANZ mengatakan bahwa output hanya bisa dipulihkan sebagian dalam waktu dekat, dengan sekitar 2 juta hingga 3 juta bpd mungkin kembali dalam bulan pertama setelah aliran ekspor dimulai, dan 2 juta hingga 3,5 juta bpd kemungkinan kembali ke pasar selama sisa kuartal kedua.
“Namun, gesekan operasional, infrastruktur yang rusak, dan kemacetan ekspor berarti pemulihan tidak mungkin berjalan mulus,” kata mereka.
Ada juga kemungkinan bahwa sekitar 1 juta hingga 2 juta bpd kapasitas bisa hilang atau terbatas bahkan setelah perang berakhir, menurut ANZ, yang menyiapkan panggung untuk pasar yang lebih ketat dan volatilitas harga yang meningkat.
