SushiSwap baru saja mencetak kenaikan aktivitas jaringan yang mengesankan antara 1 hingga 5 Juni. Volume perdagangan harian melonjak dari sekitar $5 juta menjadi hampir $39 juta, sementara jumlah alamat aktif mencapai rekor enam bulan tertinggi dengan total 491, jauh melampaui rata-rata sebelumnya yang hanya sekitar 150.
Di saat yang sama, harga SUSHI sempat naik hingga $0.246 sebelum jatuh kembali ke sekitar $0.206. Pergerakan ini tampak seperti breakout yang gagal pada pandangan pertama, karena momentum pembelian cepat memudar usai rally singkat tersebut.
Apa yang bikin aliran keluar dari bursa itu penting dalam pergerakan ini?
Meski harga menurun, data on-chain menunjukkan adanya pergerakan token yang kuat menjauh dari Binance selama periode yang sama. Bursa ini mencatat dua peristiwa aliran keluar besar, dengan 2,77 juta SUSHI keluar pada 3 Juni dan 2,61 juta pada 4 Juni.
Pola ini biasanya tidak terlihat selama rally yang didorong oleh ritel. Dalam banyak kasus lonjakan harga jangka pendek, trader justru menangkap momentum dengan memindahkan token ke bursa untuk dijual. Namun, kali ini yang terjadi justru sebaliknya, di mana lebih banyak token ditarik saat aktivitas meningkat.
Aliran bersih juga tetap negatif sekitar -170.000 SUSHI dalam rata-rata tujuh hari, menunjukkan adanya aliran keluar yang stabil daripada lonjakan singkat.
Apa yang bisa kita baca dari perilaku pasar ini?
Campuran antara meningkatnya aktivitas dan penarikan dari bursa sering kali menunjukkan bahwa pemegang besar lebih memilih untuk mengakumulasi daripada menjual pada saat ini. Ini juga bisa menandakan bahwa token bergerak ke dompet pribadi untuk dipegang jangka panjang ketimbang bersiap untuk perdagangan segera.
Pola serupa telah terlihat pada token mid-cap lainnya selama fase pemulihan awal, di mana aksi harga ketinggalan dari aliran on-chain. Dalam kasus tersebut, periode akumulasi biasanya muncul saat pergerakan harga lemah atau datar sebelum tren yang lebih kuat terbentuk di kemudian hari.
Walau demikian, ini tidak menjamin pergerakan jangka panjang. Bisa jadi ini juga hanya menunjukkan rotasi jangka pendek antara bursa dan dompet. Meski begitu, perbedaan antara penolakan harga dan aliran keluar yang kuat menunjukkan bahwa permintaan yang mendasari mungkin lebih kuat daripada yang terlihat di grafik saja.
Sementara itu, Binance mencatat aliran masuk retail terbesar sejak November 2025. Pada 1 Juni, total aliran masuk dalam 30 hari mencapai sekitar $9,2 miliar, angka tertinggi dalam lebih dari enam bulan terakhir.
