[HONG KONG] Penjualan saham global yang sangat agresif, terutama yang dipimpin oleh sektor teknologi, telah menghapus semua keuntungan yang diraih oleh banyak hedge funds sepanjang tahun ini. Ini membuat beberapa manajer terpaksa mengurangi risiko dan merampingkan tim investasi mereka.
Rally pasar pasca pemilihan umum yang diharapkan bisa bertahan ternyata tidak berlanjut. Pada tanggal 5 November lalu, pasar kembali bergejolak, dengan banyak hedge fund yang fokus pada teknologi terkena dampak paling besar.
Hedge fund yang berfokus pada saham long-short di sektor teknologi mengalami penurunan lebih dari 4 persen dalam satu hari, sehingga estimasi keuntungan mereka sepanjang tahun jadi “hampir datar,” seperti yang dinyatakan oleh Goldman Sachs.
Sebelum penjualan yang dipicu oleh kecerdasan buatan, mereka sempat menikmati kenaikan maksimal sebesar 24 persen pada bulan Juni.
Manajer jangka panjang global rata-rata mengalami penurunan sebesar 1,3 persen, sementara manajer multi-strategi mencatat penurunan sebesar 1,4 persen pada hari yang sama, menurut data dari bank tersebut.
Hedge fund Walleye Capital, yang memiliki asset sebesar US$17 miliar, berada di pusat kesulitan industri ini.
Menurut surat kepada investor yang diperoleh Reuters, hedge fund berbasis di New York itu akan mengurangi bisnis investasi saham long-short internal dan mengurangi sebagian besar tim investasi saham mereka.
“Setelah bulan terburuk kami sejak Maret 2020 dalam kondisi yang sudah sulit di tahun 2026 ini, kami sudah menilai setiap aspek dari firma kami,” ungkap surat tersebut.
“Kami telah mengevaluasi ukuran optimal dari dana ini dan berencana untuk mengembalikan sebagian modal kami.”
Beberapa platform hedge fund multi-mana besar juga telah mengurangi penggunaan leverage dan memecat tim yang merugi dalam beberapa minggu terakhir. Para pelaku pasar menyatakan bahwa lebih banyak pemecatan mungkin terjadi jika penurunan ini berlanjut.
Kekacauan pasar setelah pemilihan umum di AS telah memperpanjang kerugian setelah bulan Oktober yang menyakitkan, di mana sentimen tertekan akibat biaya pinjaman terkait AI yang tinggi dan kekhawatiran atas imbal hasil.
Indeks Nasdaq 100, yang berisi banyak perusahaan teknologi raksasa, anjlok 6,6 persen pada bulan Oktober, merupakan penurunan terbesar dalam 18 bulan terakhir. JPMorgan memperkirakan bahwa hedge fund global kehilangan 3 persen pada bulan Oktober.
De-risking besar-besaran sebelum pemilihan umum AS membuat banyak hedge fund mengejar rally pada hari Rabu, hanya untuk terjebak satu hari setelahnya, seperti yang dinyatakan oleh John Flood, mitra dan managing director di divisi perbankan global dan pasar di Goldman Sachs, dalam catatan hari Kamis.
“Hedge fund saat ini menjual kembali saham-saham pasar (hyperscalers) yang baru saja mereka beli,” tambahnya.
Perusahaan riset PivotalPath memperingatkan dalam catatan minggu ini bahwa mereka mengamati adanya tumpang tindih yang tinggi dan meningkat di antara 10 hedge fund multi-strategi terbesar, yang berarti bahwa likuidasi mereka bisa berimbas pada banyak sekuritas yang sama.
