Permintaan bullion di Singapura pada kuartal kedua meningkat 6% dibandingkan tahun lalu di tengah ketidakpastian geopolitik dan harga yang lebih lembut.
Berdasarkan laporan dari World Gold Council (WGC) berjudul Gold Demand Trends Q2 2026 yang dirilis pada Kamis (30 Juli), permintaan global untuk emas batangan dan koin turun 3% menjadi 307,1 ton dibandingkan kuartal yang sama tahun lalu.
Setelah keputusan Federal Reserve AS untuk mempertahankan suku bunga, harga emas mendapatkan kenaikan kecil, naik hampir 1% pada hari yang sama.
Saat ini, emas diperdagangkan 0,5% lebih rendah di harga US$4.047,04 per ounce pada pukul 12.55 waktu Singapura. Harga emas telah anjlok sekitar 26% dari level tertinggi sebesar US$5.500 per ounce pada Januari, karena investor menjual untuk mendapatkan likuiditas selama konflik di Timur Tengah.
Di Singapura, para investor yang mencari aset aman dan diversifikasi portofolio berkontribusi pada peningkatan permintaan batangan dan koin sebesar 6% year-on-year menjadi 2,3 ton selama kuartal ini.
Sementara itu, Indonesia mencatat pertumbuhan terbaik di pasar global, dengan permintaan investasi melonjak 40% menjadi 14,5 ton dibandingkan kuartal yang sama tahun lalu.
“Kelemahan mata uang (Indonesia) dan kekhawatiran tentang prospek ekonomi domestik terus menguatkan peran emas sebagai penyimpan nilai,” catat WGC.
Selain itu, pemerintah Indonesia juga telah meresmikan ambisi emasnya melalui peluncuran peta jalan sistem bullion awal tahun ini, bertujuan untuk memperkuat ekosistem bullion dan mendorong pengembangan sektor hilir.
Di Asean, Thailand mencatat kuartal kedua terkuat sejak 2019 karena koreksi harga emas lokal “mendorong pencarian tawaran menarik,” menurut laporan tersebut.
Permintaan batangan dan koin di negara tersebut meningkat 10% year-on-year menjadi 10,9 ton selama kuartal ini. WGC juga menambahkan bahwa semakin banyak investor muda yang berpartisipasi, bersama dengan minat yang kuat terhadap rekening tabungan emas.
Di Malaysia, permintaan bullion juga naik 28% year-on-year menjadi 2,5 ton selama kuartal ini. Pertumbuhan ini terjadi meskipun ada ketidakpastian yang disebabkan oleh perubahan regulasi yang memengaruhi produk bullion impor.
Berbanding terbalik, permintaan di Vietnam merosot 31% menjadi 6,5 ton dibandingkan tahun lalu. WGC mengaitkan hal ini dengan kuota impor yang terbatas, yang “mengacaukan kondisi pasar, menjaga premi harga lokal tetap tinggi.”
Louise Street, analis pasar senior di WGC, menyatakan bahwa investasi bullion “kemungkinan akan mendorong pertumbuhan” di paruh kedua tahun ini.
“Namun, komposisi permintaan bisa berubah,” tambahnya. “Aktivitas over-the-counter dan permintaan dari investor Asia diperkirakan akan semakin berperan penting, sementara minat terhadap dana yang diperdagangkan di bursa emas di negara-negara Barat mungkin lebih terkait dengan hasil riil, ekspektasi kebijakan moneter AS, dan nilai dolar.”
Fan Shaokai, kepala Asia-Pasifik (di luar China) dan kepala global bank sentral di WGC, menambahkan: “Seiring akses ke produk investasi emas semakin meluas, Asia siap untuk tetap menjadi sumber permintaan emas yang penting di tahun-tahun mendatang.”
Tren Regional
ETF berbasis emas yang terdaftar di Asia mencatat aliran masuk terkuat di H1 yang pernah ada meskipun di kuartal kedua mengalami aliran keluar sebesar 15 ton. Aliran keluar ini terjadi ketika investor Cina beralih ke pasar saham lokal yang lebih kuat, menurut WGC.
Sementara itu, kepemilikan ETF berbasis emas secara global turun sebesar 45 ton selama kuartal ini. Penurunan ini terjadi terutama pada bulan Juni, ketika investor global memangkas kepemilikan mereka sebesar 74 ton.
Permintaan perhiasan di seluruh kawasan juga tetap tertekan selama kuartal ini karena harga tinggi yang memengaruhi kemampuan membeli dan mendorong pergantian ke produk investasi.
Di Singapura, konsumsi perhiasan turun 7% year-on-year menjadi 1,4 ton, sementara penurunan ini juga terlihat di pasar Asean lainnya.
WGC menambahkan bahwa perhiasan dengan karat lebih rendah semakin mendapatkan pangsa pasar di seluruh Asean seiring dengan penyesuaian perilaku belanja konsumen.
Secara lebih luas, Street memerkirakan bahwa bank sentral akan tetap menjadi pembeli signifikan, “meskipun dengan sedikit kecepatan lebih lambat dibandingkan yang kita lihat selama empat tahun terakhir.”
Bank sentral dan lembaga resmi lainnya menambah cadangan mereka sebesar 288,9 ton di kuartal kedua, naik 62% dibandingkan tahun lalu, seiring dengan meningkatnya aktivitas di beberapa pasar.
Survei Central Bank Gold Reserves Survey yang diterbitkan WGC pada bulan Juni menunjukkan bahwa 45% responden berniat untuk meningkatkan cadangan emas mereka selama 12 bulan ke depan.
