Para investor semakin bersiap untuk kemungkinan The Federal Reserve menaikkan suku bunga seiring dengan naiknya harga minyak. Data dari alat FedWatch milik CME menunjukkan bahwa futures suku bunga Federal Reserve memprediksi sekitar 82% kemungkinan bank sentral ini akan menaikkan biaya pinjaman pada rapat kebijakan bulan September. Seminggu yang lalu, probabilitas ini berada di bawah 53%.
Meskipun The Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di kisaran 3,50% hingga 3,75% saat pertemuan minggu depan, semakin banyak pihak yang bersiap untuk kemungkinan kenaikan. Trading futures menunjukkan peluang hampir 38% untuk peningkatan sebesar seperempat poin persentase, naik dari kurang dari 12% seminggu yang lalu.
Harga minyak mentah Brent, yang menjadi patokan global, mencapai $100 per barel pada hari Kamis, pertama kalinya sejak akhir Mei, di tengah meningkatnya ketegangan antara AS dan Iran. Rata-rata harga bensin di AS mencapai $4 per galon minggu ini, yang merupakan yang tertinggi dalam lebih dari sebulan, menurut data dari AAA.
Data lapangan kerja yang dirilis hari Kamis mendukung pandangan bahwa The Fed dapat lebih fokus pada inflasi — yang kemungkinan akan meningkat seiring kenaikan harga energi — ketimbang kesehatan pasar tenaga kerja. Klaim pengangguran awal turun menjadi 187.000 pada pekan yang berakhir 18 Juli, menurut laporan dari Departemen Tenaga Kerja. Jumlah ini adalah yang terendah sejak 1969, saat populasi AS hanya 60% dari jumlah saat ini.
“Saat ini, prospek pertumbuhan ekonomi menunjukkan beberapa tanda overheating jika angka klaim pengangguran mingguan saat ini dapat dipercaya,” kata Christopher Rupkey, kepala ekonom di FWDBONDS. “Namun, berapa lama kondisi ini bisa bertahan jika harga energi terus melambung?”
Meningkatnya ekspektasi untuk kenaikan suku bunga mungkin menambah tekanan penurunan pada pasar saham pada hari Kamis, menurut Larry Tentarelli, kepala strategi teknikal di Blue Chip Daily Trend Report. Penurunan ini juga terjadi bersamaan dengan lonjakan harga minyak dan imbal hasil Treasury, serta penurunan saham Alphabet pasca-laporan laba, ujarnya.
Indeks Dow Jones Industrial Average anjlok lebih dari 600 poin saat perdagangan siang. Sementara Nasdaq Composite, yang banyak didominasi oleh saham teknologi yang sangat sensitif terhadap biaya pinjaman yang lebih tinggi, turun hampir 3%.
“Kita benar-benar berada di tengah badai sempurna dari berbagai tantangan saat ini,” tambah Tentarelli.
Dengan pertemuan The Fed hanya enam hari lagi, para investor disarankan untuk tidak terburu-buru melakukan pembelian. “Ada saat-saat di mana lebih baik untuk menunggu dan bersabar,” katanya.
‘Sebagai Indikator’
Para pelaku pasar yang mencari wawasan tentang pandangan The Fed sangat memperhatikan imbal hasil Treasury AS 2-tahun. Imbal hasil ini, yang naik lebih dari 6 basis poin pada hari Kamis, dianggap “sebagai indikator tentang apa yang mungkin dilakukan oleh The Fed selanjutnya,” tutur Ross Mayfield, seorang strategis investasi di Baird.
Sementara Mayfield mengatakan bahwa investor tidak perlu khawatir tentang kemungkinan langkah suku bunga pekan depan, bulan September terasa seperti pertemuan “hidup” bagi The Fed.
Traders di Kalshi juga telah meningkatkan taruhan mereka terkait kenaikan seperempat poin di bulan September dalam beberapa hari terakhir. Peluang untuk langkah tersebut dalam pertemuan itu meningkat menjadi 48% pada tengah hari Kamis, naik dari sekitar 30% seminggu yang lalu.
Meski demikian, proyeksi suku bunga yang diharapkan oleh para ekonom hingga tahun 2026 tidak menunjukkan adanya lingkungan dengan kebijakan moneter yang lebih ketat. Konsensus prediksi tetap bahwa The Fed tidak akan menaikkan suku bunga tahun ini, menurut FactSet. Pada 2027, para ekonom memperkirakan bank sentral akan menurunkan biaya pinjaman sebesar setengah poin persentase.
