Jepang siap membangun cadangan tambahan sebesar US$19 miliar untuk subsidi biaya bahan bakar dan mengatasi tekanan biaya hidup, kata Perdana Menteri Sanae Takaichi pada hari Senin, 25 Mei. Perubahan ini bertujuan untuk meredakan kekhawatiran pasar obligasi dengan menjanjikan tidak akan ada peminjaman tambahan.
Anggaran tambahan ini, yang pertama kali dilaporkan bulan ini, menunjukkan perubahan sikap dari pernyataan Takaichi sebelumnya yang menolak kebutuhan untuk pengeluaran tambahan. Namun, situasi ini muncul setelah lonjakan harga energi akibat perang di Iran serta meningkatnya biaya impor karena melemahnya yen, yang mengancam dukungan tinggi yang ia terima dari publik.
Anggaran tambahan sekitar tiga triliun yen (sekitar S$24,3 miliar) muncul setelah pemerintah memutuskan untuk menggunakan sekitar setengah dari cadangan kontinjensi satu triliun yen untuk mendanai subsidi yang ditujukan untuk menekan tagihan utilitas. Ini semakin meningkatkan kebutuhan untuk mengisi ulang cadangan di tengah risiko krisis yang berkepanjangan di Timur Tengah.
Jepang juga telah memperpanjang subsidi terpisah untuk menjaga stabilitas harga bensin, langkah yang memakan biaya dan dengan cepat menghabiskan cadangan kontinjensi negara karena harga minyak tetap tinggi.
Takaichi menjelaskan kepada wartawan bahwa pengeluaran tambahan akan dibiayai oleh obligasi pembiayaan defisit, tetapi dia percaya bahwa langkah ini dapat dilaksanakan tanpa mempengaruhi pasar obligasi pemerintah. Dia juga menekankan bahwa jumlah total emisi obligasi tidak akan berubah dari rencana awal, karena penerimaan pajak yang lebih kuat serta penghasilan non-pajak dan perencanaan pengeluaran yang lebih rendah diperkirakan akan menghilangkan kebutuhan akan sekitar tiga triliun yen dalam obligasi defisit yang direncanakan diterbitkan hingga Juni.
“Sambil memantau perkembangan pasar dan indikator ekonomi setiap hari, pemerintah akan secara bertahap mengurangi rasio utang terhadap PDB untuk memastikan keberlanjutan fiskal dan mempertahankan kepercayaan pasar,” kata Takaichi kepada wartawan.
Menurut laporan Reuters, pemerintah kemungkinan akan menerbitkan utang baru sebagai bagian dari pendanaan untuk anggaran tambahan ini, yang mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun (JGB) menjadi 2,8 persen pekan lalu, tertinggi sejak Oktober 1996.
Meskipun para analis menjelaskan bahwa mempertahankan rencana emisi obligasi yang stabil menandakan bahwa pemerintahan Takaichi mempertimbangkan kekhawatiran pasar tentang posisi fiskal Jepang, risiko terhadap proyeksi fiskal melampaui anggaran tambahan ini.
Pemerintah juga mempertimbangkan pemotongan pajak konsumsi atas makanan, langkah yang bisa mengurangi pendapatan pajak hingga lima triliun yen. Sementara itu, meningkatnya imbal hasil JGB mengancam untuk menaikkan biaya servicing utang lebih tinggi dari yang diperkirakan.
Dalam anggaran umum sebesar 122,3 triliun yen untuk fiskal 2026, biaya servicing utang untuk pembayaran bunga dan penebusan utang melonjak 10,8 persen menjadi 31,3 triliun yen, berdasarkan asumsinya suku bunga sebesar 3,0 persen – tertinggi dalam 29 tahun.
Setiap kenaikan berkelanjutan dalam suku bunga jangka panjang melebihi tingkat tersebut akan memaksa pemerintah untuk mendapatkan pendanaan tambahan, menambah tekanan pada beban utang yang sudah berat. REUTERS
