CEO DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, menyatakan bahwa Ketua Federal Reserve yang baru, Kevin Warsh, mengambil nada yang jauh lebih hawkish daripada yang diperkirakan banyak investor. Hal ini menegaskan komitmennya untuk memulihkan stabilitas harga dan menunjukkan kurangnya minat terhadap kebijakan moneter yang mudah.
“Dia benar-benar memberi tahu bahwa dia berniat untuk menjaga stabilitas harga. Jadi, itu berarti kita tidak akan memiliki kebijakan uang yang terlalu longgar seperti yang mungkin dipikirkan orang ketika Ketua Warsh dilantik di kuartal pertama tahun ini, saat semua orang mengharapkan pemotongan suku bunga,” ungkap Gundlach di acara “Closing Bell” CNBC. “Hari ini dia sama sekali tidak terdengar seperti itu.”
Komentar ini muncul setelah pernyataan kebijakan Fed yang menyatakan bahwa “Komite akan menjaga stabilitas harga,” bahasa yang sejalan dengan tema yang sering diulang Warsh selama konferensi persnya. Dia menekankan komitmen Fed untuk menurunkan inflasi kembali ke level 2%, sebuah angka yang belum tercapai selama setengah dekade terakhir, dan hal ini disayangkan olehnya.
“Komitmen untuk menjaga stabilitas itu kuat, bulat, dan jelas, dan saya pikir itu adalah pesan penting yang telah kita lewatkan selama lima tahun terakhir, dan kami akan memperbaikinya,” kata Warsh.
Nada Warsh mungkin lebih tegas terkait inflasi daripada yang diharapkan oleh investor dan ekonom untuk penunjukan yang dipilih oleh Presiden Donald Trump. Ketua sebelumnya, Jerome Powell, mengalami banyak kritik dari Trump karena menjaga suku bunga terlalu tinggi.
Warsh juga menolak untuk memberikan proyeksi suku bunga individu dalam grafik titik Fed yang sangat diperhatikan, dan menunjukkan perlunya tinjauan lebih luas terhadap kerangka komunikasi Fed.
Gundlach menyebut bahwa penekanan Warsh pada stabilitas harga mengurangi risiko Fed akan mengejar kebijakan yang terlalu akomodatif yang bisa membangkitkan inflasi lagi. Hal ini memperkuat alasan untuk memiliki obligasi Treasury jangka panjang AS, ujarnya.
“Saya pikir ada alasan yang lebih besar untuk memiliki Treasury jangka panjang hari ini karena ada sheriff baru di kota,” kata Gundlach. “Jika kita menginginkan stabilitas harga, dan jika dia tidak memberikan sesuatu yang dapat dikategorikan sebagai stabilitas harga, dia secara efektif mengumumkan bahwa dia akan dianggap gagal.”
Investor obligasi miliarder ini mengatakan bahwa Warsh telah secara efektif mempertaruhkan kredibilitasnya untuk mengendalikan inflasi, menjadikan pemotongan suku bunga agresif semakin tidak mungkin.
“Dia harus menurunkan tingkat inflasi tersebut,” lanjut Gundlach. “Kita tidak perlu khawatir tentang pelonggaran berlebihan atau suku bunga yang terlalu akomodatif yang dapat memberikan tekanan lebih lanjut pada obligasi jangka panjang.”
