Selama sepekan terakhir, harga Bitcoin terus mengalami tekanan jual yang berkelanjutan, dengan cryptocurrency unggulan ini diperdagangkan di sekitar angka $73,400. Berdasarkan data on-chain terbaru, perubahan dalam struktur pasar yang kunci menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin akan tetap berada dalam kondisi bearish dalam jangka pendek hingga menengah.
Metrik Realized Cap Menunjukkan Aliran Modal yang Meningkat
Dalam sebuah postingan terbaru di QuickTake, analis on-chain Carmelo Alemán mengungkapkan penurunan signifikan dalam nilai Realized Cap Bitcoin. Analis tersebut mencatat bahwa, sejak 19 Januari, metrik ini telah turun sekitar 3.63%, dari sekitar $1.12 triliun menjadi $1.08 triliun; dengan penurunan sebesar $40.847 miliar.
Menariknya, periode penurunan Realized Cap ini bersamaan dengan penurunan Bitcoin lebih dari 20% dari $92,593 ke nilai saat ini. Untuk konteks, metrik Realized Cap mengukur total jumlah modal yang diinvestasikan dalam Bitcoin dengan menilai setiap BTC pada harga saat terakhir bergerak on-chain, bukan pada harga pasar saat ini.
Dengan harga Bitcoin dan Realized Cap yang mengalami penurunan yang stabil namun signifikan, korelasi ini menjadi tanda jelas bahwa para investor kemungkinan besar telah menarik modal mereka daripada bertahan selama pergerakan Bitcoin.
Whale Humpback Menambah Tekanan Jual
Lebih mengkhawatirkan lagi, Alemán menggarisbawahi bahwa dompet yang menyimpan lebih dari 10,000 BTC tampaknya telah ikut serta dalam aksi jual. Dompet-domet ini, yang sering disebut sebagai Humpback Whales, dilaporkan telah menjual sekitar 612,753 BTC antara 11 hingga 28 Mei. Dengan demikian, analis tersebut mencatat bahwa mereka saat ini mendominasi sebagai sumber tekanan bearish di pasar.
Menarik untuk dicatat, penjualan Bitcoin besar-besaran ini bertepatan dengan peningkatan cepat dalam aliran modal keluar, yang dimulai pada 14 Mei. Alemán mencatat bahwa, seperti yang diharapkan, harga Bitcoin turun sekitar 10.72% selama periode ini, dari $82,365 menjadi $73,530.
Pada akhirnya, tiga kondisi on-chain yang disoroti ini — penurunan Realized Cap, peningkatan aliran keluar spot, dan distribusi whale yang agresif — menggambarkan gambaran bearish untuk harga Bitcoin dalam waktu dekat. Analis kripto itu menjelaskan bahwa harga Bitcoin kemungkinan akan mempertahankan tren penurunannya, terutama jika terus dikendalikan oleh aktivitas spekulatif. Namun, cryptocurrency unggulan ini juga bisa dengan cepat mendapatkan stabilitas jika pasar spot BTC melihat kembali aliran masuk.
Saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan di $73,485. Berdasarkan data dari CoinMarketCap, harga Bitcoin hampir tidak bergerak dalam sehari terakhir, mencatatkan penurunan sebesar 0.3%. Namun, dalam rentang waktu mingguan, Bitcoin turun sekitar 2.43%.
