Ethereum baru saja kehilangan level $2,150, akibat tekanan jual yang meningkat dan ketidakpastian di pasar. Penurunan ini terasa tajam, seolah pasar sedang bertemu dengan pasokan besar yang sudah siap. Data dari CryptoOnchain menunjukkan asal pasokan ini dan gambaran yang terlihat lebih mengkhawatirkan dibandingkan dengan koreksi harga biasa.
Dalam sehari saja, lebih dari 225.000 ETH berhasil disetor ke Binance — ini adalah inflow bersih terbesar yang tercatat oleh bursa dalam enam bulan terakhir. Rata-rata pergerakan tujuh hari dari aliran neto bursa melonjak ke level tertinggi sejak akhir 2022, masa yang diingat banyak peserta pasar Ethereum sebagai salah satu fase yang paling sulit. Ketika indikator ini mencapai level tinggi seperti ini, itu menandakan bahwa pemegang besar membuat keputusan penting tentang posisi aset mereka.
Translasi perilaku ini sangat jelas. Investor yang menyimpan Ethereum dalam cold storage — offline dan tidak dapat diakses untuk perdagangan — sekarang memindahkan koin-koinnya ke bursa terbesar di dunia dengan volume yang melebihi apa pun yang pernah terakumulasi dalam tiga tahun terakhir. Apakah mereka datang untuk menjual, menyeimbangkan portofolio, atau menggunakannya sebagai jaminan untuk posisi derivatif, tindakan memindahkan ETH dalam jumlah besar ini adalah sinyal yang tidak bisa diabaikan oleh pasar.
Analisis dari CryptoOnchain berusaha menjawab apa yang sebenarnya direncanakan oleh para “whales” ini selanjutnya.
225.000 ETH di Bursa. Tiga Alasan Mungkin. Tidak Ada yang Netral
Analisis dari CryptoOnchain mengidentifikasi tiga motivasi yang bisa menjelaskan setoran sebesar ini — dan mengeksplorasi apa maknanya bagi pasar yang harus menyerapnya.
Pertama, motivasi untuk merealisasikan keuntungan. Para pemegang besar yang mengakumulasi Ethereum pada level lebih rendah dan telah duduk manis di atas keuntungan mungkin memilih untuk mengonversi keuntungan tersebut ke dalam bentuk realisasi saat situasi harga saat ini muncul. Perilaku ini menciptakan tekanan jual langsung yang harus diserap pasar sebelum harga bisa stabil.
Ethereum Exchange Netflow | Source: CryptoQuant.
Puncak kedua adalah repositioning defensif. Pemegang yang khawatir tentang kemungkinan penurunan lebih lanjut memindahkan koin ke bursa untuk memudahkan keluaran yang lebih cepat. Mereka mungkin belum menjual, tetapi mereka mengurangi hambatan antara posisi mereka dan tombol jual. Kemungkinan untuk menjual ETH semakin meningkat.
Ketiga, adalah penerapan jaminan. Peserta institusional yang memindahkan ETH ke bursa untuk mendukung posisi derivatif yang agresif mungkin tidak sepenuhnya bearish terhadap aset ini — tetapi leverage yang mereka bangun di atas jaminan ini menciptakan fragilitas yang meningkatkan dampak dari setiap pergerakan negatif.
Ketiga penjelasan ini berujung pada konsekuensi pasar yang sama. 225.000 ETH yang tiba di Binance dari cold storage adalah pasokan yang sebelumnya tidak tersedia untuk pasar dan kini aksesnya langsung terbuka. Penilaian dari CryptoOnchain tegas: pemegang besar sedang mengambil posisi secara defensif, dan pasar memasuki periode turbulensi berat dengan aksi harga yang sangat sulit diprediksi saat pasokan ini bertemu dengan permintaan yang ada.
Ethereum yang kehilangan level $2,150 adalah ekspresi awal dari pertemuan ini. Apakah ini adalah ekspresi penuh tergantung pada motivasi mana yang mendorong sebagian besar inflow ini. Pertanyaan ini akan mulai terjawab dalam sesi-sesi mendatang.
Ethereum Kehilangan Momentum Saat Penjual Mengembalikan Harga di Bawah Rata-rata Utama
Ethereum kini diperdagangkan di sekitar $2,110 setelah kehilangan struktur pemulihan jangka pendek yang mendukung harga selama sebagian besar April dan awal Mei. Grafik harian menunjukkan ETH menembus kembali di bawah rata-rata pergerakan 100 hari sementara tetap jauh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, sebuah sinyal bahwa tren secara lebih luas masih dalam tekanan meskipun ada upaya rebound sebelumnya.
Ethereum consolidates below key Moving Averages | Source: ETHUSD chart on TradingView
Setelah pulih cukup kuat dari peristiwa capitulasi pada bulan Februari di sekitar level $1,800, Ethereum berhasil membangun rentang lokal antara $2,200 dan $2,400. Namun, kegagalan berulang untuk merebut level resistance yang lebih tinggi secara perlahan melemahkan momentum bullish. Penolakan terbaru di sekitar level $2,350 memicu gelombang tekanan jual baru yang kini mendorong ETH kembali ke ujung bawah zona konsolidasi multi-minggu.
Volume juga mulai meningkat selama penurunan baru-baru ini, menunjukkan bahwa pergerakan ke bawah didorong oleh penjualan aktif ketimbang kurangnya permintaan. Ini sejalan dengan lonjakan inflow ETH ke Binance, yang memunculkan kekhawatiran tentang meningkatnya tekanan pasokan dari pihak bursa, terutama dari pemegang besar.
Area $2,050-$2,100 sekarang menjadi zona support jangka pendek yang sangat penting. Jika Ethereum kehilangan zona ini secara meyakinkan, pasar bisa saja menghadapi revisi ke wilayah permintaan yang lebih luas antara $1,900 dan $2,000, di mana para pembeli sebelumnya agresif setelah kejatuhan Februari.
