Bank sentral China baru-baru ini mengisyaratkan bahwa suku bunga reverse repurchase overnight akan menggantikan suku bunga tujuh hari sebagai patokan kebijakan baru. Keputusan ini semakin mendekatkan mereka dengan praktek global yang ada.
Menurut Pan Gongsheng, gubernur People’s Bank of China (PBOC), bank sentral ini sedang mempertimbangkan kemungkinan untuk mengalihkan tenor utama operasi pasar terbuka mereka ke tenor overnight pada waktu yang tepat. Dengan langkah ini, suku bunga reverse repo overnight nantinya akan menjadi suku bunga kebijakan utama, seperti yang dilaporkan oleh media lokal Cailian.
Repos overnight adalah produk yang paling banyak diperdagangkan di pasar uang antar bank, dan suku bunga ini, yang dikenal sebagai DR001, sudah menjadi target operasi PBOC. Menurut Pan, menyelaraskan tenor operasi bank sentral dengan target ini akan membuat panduan PBOC lebih tepat.
Pasca pengumuman tersebut, suku bunga repo overnight stabil di angka 1,26 persen. Yuan juga mengalami penguatan sebesar 0,1 persen menjadi 6,6813 per dolar Amerika di pasar offshore, mempertahankan keuntungan sebelumnya.
Adapun imbal hasil obligasi pemerintah untuk tenor 10 tahun dan 30 tahun sedikit berubah masing-masing berada di angka 1,64 persen dan 2,06 persen.
PBOC pertama kali memperkenalkan tenor overnight dalam operasi pasar terbuka mereka pada bulan Juni, sebagai langkah strategis untuk memperluas toolkit likuiditas jangka pendek mereka.
Keputusan untuk mengalihkan fokus ke suku bunga overnight ini memicu spekulasi bahwa suku bunga tersebut akan berperan lebih besar dan pada akhirnya menjadi acuan utama untuk menstabilkan biaya peminjaman di pasar. Dengan pendekatan ini, PBOC akan beroperasi lebih mirip dengan bank sentral besar lainnya yang cenderung menganggap suku bunga pasar overnight sebagai target utama operasi kebijakan mereka.
Biaya pinjaman overnight antar bank sudah turun di bawah 1,3 persen pada bulan Oktober, mencapai level terendah sejak Mei, sehingga memperluas selisihnya dibandingkan dengan suku bunga reverse repo tujuh hari yang ditetapkan PBOC di angka 1,4 persen.
Sebelumnya, PBOC menetapkan suku bunga pada alat reverse repo overnight yang baru ini di angka 1,25 persen, seperti yang dilaporkan oleh Bloomberg News.
Penurunan tingkat suku bunga di pasar saat ini mencerminkan harapan akan adanya transisi dalam patokan kebijakan moneter China, menurut para analis. Bank sentral ini telah melaksanakan operasi reverse repurchase overnight setiap bulan dari bulan Juni hingga September, dan frekuensinya serta volume yang ditawarkan juga semakin meningkat. Operasi ini membantu memenuhi kebutuhan pasar akan dana saat pembayaran akhir bulan atau waktu pembayaran pajak.
