Total utang AS telah melampaui US$40 triliun untuk pertama kalinya, menurut yang diumumkan oleh Departemen Keuangan AS pada Rabu (19 Agustus). Ini memicu peringatan baru akan krisis fiskal yang mungkin terjadi, di mana biaya program jaminan sosial dan pembayaran bunga jauh melebihi pendapatan yang terhambat oleh pemotongan pajak.
Pernyataan terbaru mengenai saldo kas dan utang harian dari Departemen Keuangan menunjukkan total utang publik mencapai US$40,047 triliun pada hari Selasa. Ini mencakup sekuritas yang dimiliki publik sebesar US$32,266 triliun dan utang antar pemerintah senilai US$7,782 triliun.
Utang pemerintah federal kini telah lebih dari dua kali lipat dalam waktu kurang dari sepuluh tahun, dari US$19,95 triliun saat Donald Trump dilantik sebagai presiden untuk pertama kalinya pada Januari 2017. Sekitar sepertiga dari peningkatan tersebut terjadi selama dua tahun peminjaman besar-besaran oleh pemerintah untuk mendanai respons terhadap pandemi Covid-19 yang dilakukan oleh Trump dan mantan presiden Joe Biden.
Kelompok pengawas anggaran AS telah memprediksi angka ini akan tercapai dalam beberapa minggu terakhir dan memberikan peringatan tegas bahwa krisis utang yang parah bisa meledak jika para pembuat undang-undang tidak menghadapi prospek fiskal yang tidak berkelanjutan dengan menaikkan pajak, memotong pengeluaran, atau keduanya.
“Empat puluh triliun dolar utang tidak hanya ada di buku besar pemerintah; itu terasa di seluruh ekonomi dan memengaruhi dompet masyarakat dengan cara apapun,” kata Maya MacGuineas, presiden Komite Anggaran Federal yang Bertanggung Jawab.
“Semakin banyak kita meminjam, semakin parah inflasi, semakin mempersempit prioritas lain dalam anggaran, dan kita semakin rentan terhadap keadaan darurat di dalam negeri maupun gejolak di luar negeri,” lanjut MacGuineas setelah data dari Dewan Perbendaharaan dirilis.
Menariknya, angka US$40 triliun ini tercapai kurang dari lima bulan setelah utang mencapai US$39 triliun, dan telah mengalikan empat dalam waktu kurang dari 20 tahun, setelah sebelumnya membutuhkan waktu hingga 1981 untuk mencapai US$1 triliun untuk pertama kalinya.
Para kreditor global AS mungkin juga mulai merasa khawatir. Beberapa hari setelah lelang US$25 miliar untuk obligasi Treasury 30 tahun berlangsung dengan imbal hasil tertinggi sejak 2021, imbal hasil pada obligasi jangka panjang mencapai level tertinggi dalam hampir dua dekade, karena investor menginginkan kompensasi lebih besar di tengah penerbitan obligasi pemerintah AS yang masif.
Untuk merespons ini, pada hari Rabu, Sekretaris Keuangan AS Scott Bessent mengumumkan langkah berani untuk menurunkan kembali imbal hasil obligasi jangka panjang dengan menggandakan ukuran pembelian kembali untuk obligasi Treasury 10 hingga 30 tahun menjadi setidaknya US$4 miliar per operasi.
Pembelanjaan Selama Pandemi, dan Lainnya
Minggu lalu, Departemen Keuangan melaporkan defisit bulanan keempat tertinggi dalam sejarah AS yakni US$432 miliar untuk bulan Juli, karena pengembalian tarif mengubah penerimaan bea menjadi negatif untuk bulan ketiga berturut-turut, sementara pengeluaran untuk manfaat Jaminan Sosial dan Medicare terus tumbuh.
Defisit untuk sepuluh bulan pertama tahun fiskal 2026 telah melebihi total defisit untuk seluruh fiskal 2025 dengan dua bulan tersisa di tahun fiskal sedang berjalan.
Trump sebagian besar mengabaikan menurunnya jumlah hawk fiskal dalam Partai Republiknya, mendorong pengeluaran besar-besaran selama dua masa jabatannya. Utang publik meningkat sebesar US$7,8 triliun selama masa jabatan pertama Trump, dengan lebih dari setengahnya terakumulasi selama respons pandemi dalam sembilan bulan terakhir masa jabatannya.
Sejak Trump menjabat untuk kedua kalinya pada Januari 2025, beban utang AS meningkat sebesar US$3,8 triliun, dengan total pertumbuhan mencapai US$11,6 triliun di seluruh dua masa jabatannya sejauh ini.
Utang publik meningkat sebesar US$8,4 triliun selama masa jabatan Biden, ditandai dengan pengeluaran besar-besaran untuk pemulihan Covid-19, tetapi juga didorong oleh pengeluaran besar untuk investasi infrastruktur, subsidi energi bersih, dan prioritas lain yang diperjuangkan oleh Partai Demokratnya.
Komite untuk Anggaran Federal yang Bertanggung Jawab memperkirakan bahwa kebijakan yang dipilih oleh Trump dan Biden telah meningkatkan trajektori utang federal melewati apa yang akan terjadi jika setiap pemimpin baru tersebut hanya mengikuti undang-undang pengeluaran yang ada saat mereka menjabat.
Misalnya, paket legislasi terkenal Trump di masa jabatan kedua – Undang-Undang One Big Beautiful Bill – diperkirakan akan menambah utang sebesar US$4,7 triliun, menurut Kantor Anggaran Kongres AS yang netral.
Trump memberi label masa kepresidenannya yang kedua sebagai fokus pengurangan biaya, ditandai dengan pemotongan pekerjaan awal di lembaga federal yang diperintahkan oleh Departemen Efisiensi Pemerintah yang tidak terkait. Namun, sebagian besar pengurangan pengeluarannya sangat bertarget pada program “diskresioner”, yang merupakan bagian terkecil dari anggaran federal.
AS menghabiskan sekitar US$7 triliun setiap tahun, dan 60 persen dari jumlah tersebut ditujukan untuk program-program “wajib”, termasuk pembayaran untuk Jaminan Sosial, Medicare, Medicaid, dan perawatan veteran yang biasanya tumbuh sejalan dengan biaya hidup.
Sebanyak US$1,1 triliun juga digunakan untuk membayar bunga atas utang AS, biaya yang meningkat seiring bertambahnya tumpukan utang dan meningkatnya suku bunga.
Anggaran tahun fiskal 2025 menandai kali pertama biaya layanan utang melebihi pendanaan Pentagon. Dalam sepuluh bulan pertama tahun fiskal 2026, biaya bunga telah melampaui pengeluaran Medicare untuk menjadi item anggaran terpenting kedua, hanya di belakang sistem pensiun Jaminan Sosial.
AS kini mengeluarkan lebih banyak anggaran untuk mendanai biaya pensiun dan perawatan kesehatan bagi generasi “baby boom”, yang menekan dana yang mendukung Jaminan Sosial dan Medicare, bahkan ketika pendapatan pajak gaji dan pajak penghasilan tidak cukup untuk menutupi biaya federal.
