Data menunjukkan bahwa Bitcoin Coinbase Premium Index tetap berada di level negatif meskipun harga spot BTC kembali menuju $78,000.
Bitcoin Coinbase Premium Gap Menunjukkan Tekanan Penjualan dari Trader AS
Seperti yang diungkapkan oleh analis Axel Adler Jr dalam sebuah unggahan di X, Bitcoin Coinbase Premium Index belakangan ini berada di wilayah negatif. Indikator ini melacak selisih persentase antara harga spot BTC yang terdaftar di Coinbase (pasangan USD) dan yang ada di Binance (pasangan USDT).
Intinya, metrik ini memberi tahu kita tentang bagaimana perilaku beli dan jual trader dibandingkan antara Coinbase dan Binance. Berikut adalah grafik yang dibagikan oleh Adler Jr yang menunjukkan tren Bitcoin Coinbase Premium Index selama setahun terakhir:
Dari grafik tersebut, dapat dilihat bahwa Bitcoin Coinbase Premium Index berada pada level positif sebagian besar pada paruh kedua tahun 2025, menandakan bahwa aset ini dihargai lebih tinggi di Coinbase dibandingkan di Binance. Tren ini menunjukkan bahwa pengguna Coinbase memberikan tekanan beli yang lebih besar.
Namun, tren ini berbalik menjelang akhir tahun saat pengguna Coinbase mulai menjual di tengah penurunan harga. Dari grafik, terlihat bahwa tahun 2026 semakin memperburuk trajektori negatif pada metrik ini, dengan puncak negatif besar muncul bersamaan dengan crash di awal Februari.
Sejak pasar stabil setelah crash tersebut, indeks juga menunjukkan penurunan tetapi nilai negatif masih mendominasi. Menariknya, tren negatif terakhir ini muncul meskipun ada pemulihan yang baru saja dialami BTC.
Mayoritas trafik Coinbase berasal dari investor berbasis di AS, dengan entitas institusi dari negara tersebut menjadi pelanggan utama platform ini. Spot exchange-traded funds (ETFs) yang sudah ada selama hampir 2,5 tahun dan berfungsi sebagai gerbang bagi institusi-institusi juga menggunakan bursa ini sebagai kustodian.
Dalam beberapa tahun terakhir, harga cenderung berkorelasi dengan Coinbase Premium Index, yang menunjukkan bahwa para whales dari AS telah mendorong pasar. Jadi, tidak mengherankan jika lonjakan pemulihan baru-baru ini cepat memudar ketika pengguna Coinbase tidak membackupnya.
Pola ini sepertinya juga terjadi dalam jangka waktu yang lebih singkat. Dalam sehari terakhir, Bitcoin mengalami lonjakan kembali menuju level $78,000, namun pergerakan ini tidak dapat bertahan lama, dan koin tersebut kemudian mengalami retracement. Saat ini, Coinbase Premium Index berada di nilai -0.098, yang merupakan level terendah bulan ini. Tekanan penjualan yang relatif tinggi di Coinbase mungkin menjadi sumber dari retracement ini.
Harga BTC
Bitcoin telah kembali ke angka $77,300 setelah penarikan terkininya.
