Amy Oldenburg dari Morgan Stanley mengatakan bahwa kemungkinan langkah bank besar untuk memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka “tidak sepenuhnya mustahil.” Ia merujuk pada kemajuan regulasi sambil memperingatkan bahwa aturan modal dan keselarasan pengawasan global tetap penting.
Dalam sebuah panel konferensi Bitcoin 2026, Oldenburg ditanya mengenai apa yang diperlukan bagi bank seperti Morgan Stanley, atau lembaga keuangan lain yang diatur, untuk melompati tawaran eksposur Bitcoin dan benar-benar memiliki Bitcoin sebagai aset kas.
“Bitcoin di neraca,” ujarnya, terdiam sejenak. “Saya rasa jika kita terus melihat kemajuan yang telah kita buat selama 16 bulan terakhir dalam hal regulasi, itu adalah sesuatu yang mungkin akan kita lihat ke depan. Ini tidak sepenuhnya di luar kemungkinan.”
Morgan Stanley dan Bitcoin?
Pernyataan ini menarik tidak hanya karena bisa jadi pertanda langkah yang akan datang, tetapi juga karena mengungkapkan ide tersebut sebagai hal yang mungkin dilakukan. Selama bertahun-tahun, pertanyaan seputar neraca bank telah terjebak di ujung adopsi Bitcoin institusional: di luar ETF, di luar kustodian, di luar akses klien, dan masuk ke ranah modal hati-hati, harapan pengawas, akuntansi, perencanaan likuiditas, dan selera risiko di tingkat dewan.
Peringatan Oldenburg adalah bahwa batasan ini bukan satu regulasi saja. Ia pertama-tama menyebutkan SAB 121, panduan akuntansi SEC yang membuat sulit bagi bank untuk menyimpan aset kripto dalam skala besar, sebelum kebijakannya diubah dan mengubah sebagian dari persamaan tersebut. Namun, ia segera memperluas sudut pandangnya.
“Hal lain yang perlu diperhatikan adalah kami membahas tentang pengembalian SAB 121 terkait perlakuan modal, tetapi tidak hanya itu yang menghalangi kami,” katanya. “Ada petunjuk dari Fed, ada petunjuk dari Basel. Ketika Anda adalah bank sistemik besar, bukan hanya satu lembaga yang Anda laporkan.”
Latar Belakang
Poin Basel sangat penting. Standar kripto aset dari Komite Basel memberikan perlakuan paling konservatif pada aset kripto yang tidak didukung, seperti Bitcoin. Para advokat industri berargumen bahwa perlakuan dengan risiko 1.250% secara efektif membuat eksposur neraca bank terhadap Bitcoin tidak menguntungkan. Komite Basel menyatakan pada Februari 2026 bahwa mereka sedang mempercepat ulasan terfokus terhadap standar hati-hati untuk eksposur aset kripto bank, dan pembaruan diharapkan akan diumumkan di akhir tahun.
Bitcoin Policy Institute telah mencoba mendorong perdebatan ini ke dalam proses implementasi di AS. Pada bulan Maret, kelompok tersebut menyatakan bahwa mereka berencana untuk meninjau dan memberikan komentar tentang proposal Basel yang akan datang dari Federal Reserve, dengan alasan bahwa perlakuan saat ini mendorong bank untuk tidak menyimpan atau melayani Bitcoin karena bobot risikonya yang berat.
Sisi AS juga mengalami pergerakan, meskipun tidak dalam arah yang jelas menuju Bitcoin yang dimiliki bank. Pada April 2025, Federal Reserve mencabut panduan sebelumnya terkait aktivitas aset kripto dan token dolar oleh bank, dengan mengatakan bahwa langkah ini akan menjaga ekspektasi selaras dengan risiko yang berkembang dan mendukung inovasi dalam sistem perbankan. FDIC dan OCC juga bergeser dari kerangka kerja persetujuan awal untuk aktivitas kripto yang diizinkan, sementara tetap menekankan bahwa bank tetap membutuhkan manajemen risiko yang baik.
Baru-baru ini, agen perbankan AS mengklarifikasi bahwa sekuritas tokenized yang memenuhi syarat seharusnya umumnya menerima perlakuan modal yang sama dengan sekuritas non-tokenized mereka, menyebutkan aturan modal sebagai netral teknologi. Klarifikasi ini tidak menyelesaikan perlakuan Bitcoin di neraca, karena Bitcoin bukanlah versi token dari sekuritas tradisional. Namun, ini menunjukkan bahwa regulator memisahkan jalur blockchain dari risiko aset, dan tidak memperlakukan setiap eksposur aset digital dalam kategori yang sama.
Perbedaan ini membantu menjelaskan jawaban Oldenburg. Jalur bagi bank untuk menyimpan Bitcoin tidak sekadar “regulator menjadi lebih pro-kripto.” Poin pertama adalah Basel: jika Bitcoin tetap dikenakan perlakuan modal yang paling berat, sebuah G-SIB tidak punya insentif ekonomi untuk menyimpannya sebagai aset kas, meskipun permintaan klien sangat jelas.
Poin kedua adalah pengawasan Federal Reserve: meskipun setelah pencabutan baru-baru ini, bank besar masih membutuhkan kerangka pemeriksaan yang jelas yang memberi tahu mereka bagaimana eksposur Bitcoin akan dinilai dalam hal keamanan, likuiditas, risiko operasional, dan perencanaan modal.
Hingga berita ini ditulis, BTC diperdagangkan pada $1.371,6.
