Saham Blue Owl, perusahaan kredit swasta yang belakangan ini jadi sorotan karena paparan terhadap perusahaan perangkat lunak, mengalami lonjakan sebesar 10% dalam perdagangan Kamis setelah para eksekutif mengungkapkan keuntungan besar dari investasi mereka di SpaceX.
“Kami mendapatkan sekitar sepuluh kali lipat dari investasi tersebut,” ujar seorang eksekutif dalam panggilan pendapatan kuartal pertama perusahaan.
Blue Owl sudah menjual sekitar setengah dari posisinya dengan valuasi sebesar $1,25 triliun dan terus mempertahankan sisanya, katanya.
Panggilan tersebut dipandu oleh Marc Lipschultz, co-CEO, dan Alan Kirshenbaum, CFO. Tidak langsung jelas siapa eksekutif yang berbicara khusus tentang investasi di SpaceX.
Keuntungan dari SpaceX, yang tengah bergerak menuju IPO terbesar dalam sejarah tahun ini, bisa membantu menutupi potensi kerugian di portofolio Blue Owl jika perusahaan perangkat lunak gagal bayar. Ini tentunya membantu mengurangi kekhawatiran tentang kemungkinan bahwa model kecerdasan buatan terbaru dapat memaksa beberapa perusahaan perangkat lunak gulung tikar.
Walaupun dana kredit swasta sebagian besar terdiri dari pinjaman, mereka juga bisa memiliki saham preferen dan biasa dari perusahaan. Ini memberikan potensi keuntungan ekuitas dan membuat mereka efektif sebagai kendaraan hybrid kredit-ekuitas.
“Kami memberikan pinjaman kepada perusahaan ini, dan kami beruntung mengenal mereka dengan baik, lalu berpartisipasi dalam pembicaraan lanjutan tentang kemungkinan pembiayaan lainnya, dan akhirnya dalam kasus ini, investasi ekuitas,” jelas eksekutif Blue Owl mengenai SpaceX.
Faktor lain yang perlu diperhatikan: Blue Owl mengungkapkan bahwa mereka berharap untuk mempertahankan margin pendapatan terkait biaya sebesar kira-kira 58,5% tahun ini, yang berarti mereka menyimpan lebih dari setengah dari pendapatan biaya manajemen sebagai laba, bahkan di tengah “lingkungan yang lebih lembut” bagi industri.
Dalam panggilan pendapatan Kamis, manajemen Blue Owl mencatat bahwa meskipun rasio pinjaman terhadap nilai telah memburuk di tengah penurunan perusahaan perangkat lunak, masih ada “banyak bantalan yang tersisa” sebelum kerugian terlihat.
Blue Owl melaporkan hasil kuartal pertama yang solid pada Kamis, dengan pendapatan terkait biaya dan aset yang dikelola meningkat seiring perusahaan terus menarik aliran masuk.
Sementara saham perusahaan bereaksi positif setelah laporan tersebut, saham Blue Owl melesat tajam sekitar pukul 09:49 pagi ET, saat konferensi panggilan dengan analis berlangsung.
