Saham Alibaba mengalami lonjakan yang signifikan bulan ini setelah raksasa e-commerce asal Tiongkok tersebut meluncurkan serangkaian model kecerdasan buatan (AI) terbaru. Brian Tycangco, analis dari Stansberry Research, menyatakan bahwa pendekatan Alibaba yang menawarkan berbagai model AI adalah langkah strategis yang cerdas, membedakannya dari pemain lain dan dirancang untuk efisiensi. Ia menambahkan bahwa model besar yang memiliki banyak fitur mungkin tidak praktis untuk pasar AI yang tidak memerlukan pencarian dan pemrosesan kompleks. Hal ini membuatnya terlalu mahal untuk sebagian pasar yang membutuhkan model AI untuk tugas dasar.
Saham Alibaba yang tercatat di Hong Kong meningkat lebih dari 14% hanya dalam bulan April, menjadikannya berada di jalur untuk bulan terbaiknya sejak Januari, ketika sahamnya naik lebih dari 18%. Saham yang diperdagangkan di AS juga menunjukkan performa terbaik yang sama. Analis Bernstein mencatat bahwa Alibaba tampaknya sedang mempercepat investasi di bidang AI, dan mereka percaya bahwa peningkatan investasi tersebut diperlukan untuk mempertahankan dominasi di sektor AI. Mereka menetapkan target harga sebesar $186 untuk saham Alibaba yang terdaftar di AS.
Diperkirakan bahwa investasi Alibaba di bidang AI untuk kuartal Maret hampir dua kali lipat dibandingkan kuartal sebelumnya, mencapai sekitar 20 miliar yuan (sekitar $2.93 miliar). “Manajemen Alibaba baru-baru ini menyatakan target untuk mencapai $100 miliar dalam pendapatan tahunan dari AI dan cloud dalam lima tahun ke depan. Jika target ini tercapai, investasi saat ini tampak lebih dari sekadar dibenarkan,” tambah mereka.
Walaupun analis Bernstein tidak terlalu mengapresiasi pengeluaran Alibaba untuk membagikan teh susu gratis dalam kampanye pemasaran untuk aplikasi AI mereka, Qwen, ada optimisme terhadap kemampuan perusahaan untuk meningkatkan tarif layanan di bisnis cloud mereka. Berbeda dengan chatbot yang gratis, alat seperti OpenClaw AI atau alat generasi video semakin menarik minat lokal untuk membayar fasilitas AI.
Model AI terbaru yang diumumkan oleh Alibaba, yang bernama Happy Oyster, mampu membuat lingkungan 3D yang digunakan dalam permainan. Ini adalah model dunia yang dapat meniru dunia fisik dengan lebih baik dibandingkan model chatbot yang ada saat ini. Beberapa hari sebelumnya, Alibaba mengonfirmasi bahwa unit navigasi mereka sedang mengembangkan robot berkaki empat. Pada bulan Februari, mereka juga merilis model AI yang ditujukan untuk melatih robot.
Selain itu, bulan ini Alibaba juga mengungkapkan bahwa mereka berada di balik model generasi video AI yang disebut HappyHorse, yang telah melampaui kemampuan generasi video non-audio dari Seedance 2.0 milik ByteDance, berdasarkan peringkat dari Artificial Analysis. Citi sebagai analis menyatakan bahwa pengembangan dan peluncuran model video HappyHorse-1.0 akan dianggap sebagai pencapaian penting bagi Alibaba, karena keahlian generasi video di Tiongkok sebelumnya didominasi oleh ByteDance dan Kuaishou. Citi menetapkan target harga sebesar $205 untuk saham Alibaba di AS dan menilai saham tersebut sebagai beli.
Karena model video memerlukan token yang jauh lebih banyak dibandingkan model berbasis teks, mereka percaya bahwa popularitas yang meningkat dari model HappyHorse dapat berkontribusi pada monetisasi token yang lebih tinggi dan peluang pendapatan cloud yang lebih besar. Namun, potensi keberhasilan HappyHorse juga menunjukkan bahwa Kuaishou akan menghadapi persaingan yang lebih ketat di bidang model video.
Kinerja saham Kuaishou di Hong Kong terpuruk setelah harga hampir terpangkas setengahnya sejak puncaknya di bulan Januari lalu. Peluncuran Happy Horse dapat “memperluas peluang AI bagi perusahaan” untuk Alibaba, menurut analis Bank of America, yang menyebut perusahaan ini sebagai “salah satu permainan AI paling menarik di Tiongkok.” BofA memberikan rekomendasi beli untuk Alibaba, dengan target harga $172, memberikan peluang kenaikan sebesar 19% dari penutupan hari Kamis.
Dalam beberapa bulan terakhir, ByteDance yang merupakan perusahaan swasta semakin banyak dianggap sebagai pemimpin di bidang AI di Tiongkok, dengan chatbot Doubao yang populer, alat generasi video Seedance, dan layanan cloud computing. Valuasi perusahaan tersebut dilaporkan telah melonjak di atas $600 miliar, dua kali lipat dalam waktu kurang dari satu tahun. Sebaliknya, saham Alibaba diperdagangkan mendekati level yang sama dengan satu tahun yang lalu. Perusahaan ini juga telah melakukan investasi besar pada startup, termasuk memimpin putaran investasi senilai $290 juta untuk mendukung startup Tiongkok yang mengembangkan model dunia mereka sendiri.
Pada bulan Maret lalu, analis JPMorgan mengatakan bahwa berdasarkan pertemuan investor Alibaba, “ambisi strategis perusahaan semakin mudah dipahami.” “Manajemen Alibaba tidak ingin para investor memandang cloud sebagai bisnis infrastruktur tradisional saja, tetapi sebagai kumpulan AI yang lebih luas dengan potensi monetisasi yang berkembang melalui layanan model, konsumsi token, dan penggunaan lapisan aplikasi,” pekik para analis JPMorgan. “Ini adalah kerangka yang konstruktif untuk jangka menengah, karena memperluas seperangkat penggerak nilai yang harus diperhatikan oleh para investor.”
