Dampak kumulatif dari tujuh minggu perang di Timur Tengah mulai terlihat pekan depan, dengan survei bisnis dari berbagai negara yang memasuki putaran kedua. Gimana sih sebenarnya efeknya terhadap pertumbuhan ekonomi dan inflasi yang terlihat di indeks manajer pembelian setelah bulan pertama konflik di Iran yang semakin memanas bulan kedua ini? Ini pasti jadi perhatian utama.
Data awal untuk bulan April dari ekonomi mulai dari Australia sampai AS akan dirilis pada hari Kamis, 30 April. Menurut prediksi Bloomberg, indeks di Jerman, Prancis, zona euro, dan Inggris diperkirakan menunjukkan penurunan yang signifikan, sementara indikator Amerika diperkirakan tidak banyak berubah.
Akhirnya, angka-angka ini bisa menjadi petunjuk seberapa besar stagflasi mulai mengintai. Istilah yang kelam ini—yang menggambarkan kombinasi harga yang meroket dan pertumbuhan yang terhenti—digunakan oleh Chris Williamson, kepala ekonom bisnis di S&P Global, saat merangkum risiko yang terlihat dalam ukuran global pada bulan Maret.
Angka-angka survei ini muncul setelah minggu yang penuh ketidakpastian di Washington, di mana para kepala keuangan diberi tahu oleh Dana Moneter Internasional (IMF) tentang sejumlah hasil potensial, termasuk kemungkinan hampir resesi global. Meski saat ini ada gencatan senjata di Timur Tengah, kerusakan yang terjadi pada pertumbuhan dan inflasi tidak bisa mudah dihapus.
“Bahkan jika perang berakhir besok, pemulihan akan memakan waktu yang cukup lama,†ungkap direktur pelaksana IMF, Kristalina Georgieva, dalam wawancaranya dengan Bloomberg Television. “Dampaknya sudah terlanjur ada.â€
Meski suasana pesimis menyelimuti, banyak pembuat kebijakan tetap hati-hati dalam menanggapi situasi ini. Kepala ekonom Bank Sentral Eropa, Philip Lane, menjelaskan bagaimana dirinya dan rekan-rekannya akan mempertimbangkan laporan seperti PMI saat mereka menentukan suku bunga bulan ini.
“Kami akan memiliki sekumpulan data survei yang kaya,†kata Lane di Washington. “Tentu saja, orang-orang yang menjawab survei tersebut melihat dunia yang sama seperti yang kita lihat.†Dan untuk saat ini, tidak banyak yang punya ide yang jelas tentang apa yang akan terjadi, tambahnya.
Pejabat Bank Sentral Eropa juga akan menerima data kepercayaan bisnis Prancis pada hari Kamis dan indikator iklim bisnis Ifo Jerman yang sangat diperhatikan pada hari Jumat. Rekan-rekan mereka di Federal Reserve juga akan melihat indeks sentimen dari University of Michigan di akhir pekan.
Tetapi, seperti yang diperingatkan Georgieva, bahkan analisis paling holistik mengenai ekonomi global oleh para pembuat kebijakan memiliki batasan saat ini. “Kita semua perlu belajar untuk beroperasi dalam lingkungan yang tinggi dan permanen dengan ketidakpastian,†ucapnya.
Risiko inflasi di Asia
Sementara itu, risiko inflasi yang terkait dengan kejutan energi global akan mendominasi kalender ekonomi Asia pekan depan, di mana data harga dan survei bisnis bakal menguji seberapa cepat biaya yang lebih tinggi mulai terlihat.
Keputusan suku bunga acuan China pada hari Senin diharapkan tidak ada perubahan, karena para pembuat kebijakan menyeimbangkan dukungan terhadap pertumbuhan dengan tekanan mata uang. Data perdagangan dari Selandia Baru, Jepang, Thailand, dan Malaysia sepanjang pekan ini akan memberikan gambaran awal tentang permintaan eksternal. Data produksi infrastruktur India juga akan dirilis.
Pada hari Selasa, perhatian akan tertuju pada data inflasi kuartal pertama Selandia Baru, yang merupakan input kunci untuk proyeksi kebijakan bank sentral. Keputusan suku bunga Indonesia pada hari Rabu diharapkan akan tetap sama, sementara para pembuat kebijakan mempertimbangkan stabilitas mata uang terhadap inflasi impor yang meningkat.
Hari Kamis adalah hari dengan sejumlah data paling penting. Pembacaan PMI dari Australia, Jepang, dan India akan memberikan gambaran terkini mengenai kondisi bisnis, sementara data inflasi dari Singapura, Hong Kong, dan Jepang akan menawarkan bukti awal dari efek harga energi yang lebih tinggi.
Bank sentral Filipina diperkirakan akan menaikkan suku bunganya sebesar 25 basis poin menjadi 4,5 persen, menegaskan kecenderungan pengetatan di sebagian wilayah. Pembacaan kepercayaan konsumen di Korea Selatan juga akan diperhatikan untuk melihat tanda-tanda tekanan di keluarga.
Penjualan department store Jepang dan indikator utama akan menutup pekan, memberikan gambaran tentang ketahanan permintaan domestik dan proyeksi jangka pendek.
