Samsung menginformasikan kepada analis bahwa kekurangan pasokan memori global diperkirakan akan terus berlangsung hingga 2028, dengan kondisi yang akan semakin buruk pada 2027 dibandingkan 2026.
Pada panggilan pendapatan Q2 2026, pabrikan DRAM terbesar di dunia ini menyatakan bahwa kendala pasokan akan lebih parah pada 2027 ketimbang tahun ini.
Pengumuman ini dilakukan bersamaan dengan laporan pencapaian rekor kuartalan ketiga mereka, dengan pendapatan mencapai ₩171,5 triliun, laba operasi ₩89,5 triliun, dan margin operasi sebesar 52%. Data ini menunjukkan permintaan yang sehat untuk produk DRAM mereka, meskipun harga telah mengalami kenaikan signifikan.
Masalah Berbasis AI yang Tidak Akan Segera Usai
Permintaan yang terus melonjak akan memori dan penyimpanan dari penyedia layanan AI membuat Samsung menjadi salah satu pemenang dari kekurangan ini yang diprediksi akan bertahan selama beberapa tahun ke depan. Hal ini didorong oleh waktu produksi yang lama dan intensitas modal yang tinggi untuk menambah kapasitas.
Argumen yang disampaikan Samsung dalam panggilan pendapatan lebih bersifat aritmetis dibandingkan spekulasi. Membangun pabrik baru dan memulai produksi wafer memerlukan waktu lebih dari tiga tahun, sehingga peningkatan pengeluaran modal di seluruh industri tidak akan dapat diterjemahkan menjadi output yang berarti dalam periode yang diperkirakan. Permintaan yang tidak terpenuhi tahun ini akan merambat ke tahun depan, semakin memperketat situasi.
Ramalan independen juga sejalan. TrendForce memprediksi pasokan NAND akan melonggar di paruh kedua 2027 saat kapasitas baru dan produk lapisan tinggi mulai muncul. Namun, untuk DRAM, beberapa pemasok berencana membangun lini baru pada 2027, sedangkan konstruksi, pemasangan peralatan, dan kelayakan akan memperlambat peningkatan output yang berarti hingga paruh kedua tahun tersebut, artinya tambahan output substansial baru akan tiba pada 2028.
Data pengiriman dari Samsung menunjukkan betapa ketatnya situasi saat ini. Pengiriman bit DRAM naik sekitar puluhan persen dari kuartal ke kuartal, melampaui panduan mereka sendiri, sementara harga jual rata-rata untuk DRAM meningkat sekitar 45% dan hampir 70% untuk NAND dalam satu kuartal.
Mengantisipasi Risiko Potensial
Tersembunyi dalam sesi tanya jawab dengan analis adalah perubahan struktural yang akan bertahan lebih lama dari kurva harga tertentu. Samsung berencana mengubah bisnis memorinya dari pasar spot menjadi pasar kontrak.
Perusahaan ini mengungkapkan rencananya untuk mengalokasikan sekitar 60 hingga 70% dari total kapasitas untuk perjanjian pasokan jangka panjang. Perjanjian ini berlangsung selama lima tahun dan dapat dinegosiasikan kembali setiap tahun.
Mereka sudah menyelesaikan kesepakatan dengan lima pelanggan pusat data global teratas dan sedang dalam pembicaraan akhir dengan lima pelanggan lainnya, dengan pembayaran awal yang substansial ditulis sebagai persyaratan kontraktual. Samsung menyebutkan bahwa mereka telah menerima sekitar seperempat dari total yang dijanjikan sejauh ini. Untuk produk mainstream, perjanjian ini juga mencakup batasan harga minimum yang ditetapkan pada level yang mereka sebut cukup untuk menanggulangi risiko investasi di masa depan.
Dampak dari semua ini menyentuh pasar ritel. Gartner memperkirakan bahwa gabungan kenaikan harga DRAM dan SSD akan mengangkat harga rata-rata PC sebesar 17% dan mendorong pengiriman PC global turun lebih dari 10%, kontraksi tersteep dalam lebih dari satu dekade.
Micron menghentikan merek konsumen Crucial pada Februari 2026 untuk berfokus pada pelanggan AI enterprise, yang menjadi pernyataan paling jelas mengenai prioritas industri saat ini meskipun mereka mengklaim ingin membantu konsumen.
Bagi divisi memori Samsung, semua ini bukanlah masalah. Batasan harga yang mereka telah tetapkan pada sebagian besar kapasitasnya melindungi mereka dari sisi negatif siklus boom-and-bust yang terkenal pada pasar DRAM, sementara bisnis perangkat mereka sendiri juga menyerap biaya tersebut: segmen mobile dan jaringan mengalami kerugian operasi gabungan sebesar ₩0,7 triliun untuk kuartal ini, sedangkan unit tampilan dan TV mengklaim biaya memori yang mempengaruhi profitabilitas.
Sebuah perusahaan yang menghasilkan laba operasi sebesar ₩89,5 triliun, dengan margin operasi 52%, pastinya memiliki sedikit alasan untuk bergerak cepat dalam merespons perubahan tersebut.
