Maskapai anggaran di Asia Tenggara optimis bahwa mereka telah melewati masa-masa sulit akibat lonjakan harga bahan bakar yang disebabkan oleh ketegangan di Timur Tengah. Namun, tantangan di paruh kedua tahun ini tetap menghantui karena margin keuntungan tertekan dan anggaran rumah tangga yang menipis dapat mempengaruhi permintaan, ujar eksekutif dan analis maskapai.
Hasil kuartalan terbaru dari AirAsia, Scoot (divisi anggaran Singapore Airlines), dan Cebu Pacific menunjukkan bahwa upaya mereka untuk mengkompensasi biaya bahan bakar yang meroket dengan menaikkan tarif tidak membuahkan hasil yang diharapkan.
AirAsia dan Cebu Pacific mencatat kerugian bersih, sementara kerugian operasional Scoot hampir dua kali lipat dibandingkan tahun lalu.
Hasil ini mengungkapkan masalah mendasar dalam model biaya rendah: bahan bakar menyumbang proporsi yang lebih besar dari total biaya dibandingkan dengan maskapai layanan penuh, sementara penumpang yang sensitif terhadap harga membuat maskapai sulit untuk menaikkan tarif tanpa menurunkan permintaan.
Penurunan nilai tukar mata uang juga memperburuk keadaan, dengan ringgit Malaysia, baht Thailand, rupiah Indonesia, dan peso Filipina melemah terhadap dolar AS, sehingga meningkatkan biaya bahan bakar dan sewa pesawat yang biasanya dihitung dalam mata uang tersebut.
Sebagai contoh, CEO Cebu Pacific Mike Szucs menyebut kuartal kedua sebagai lingkungan operasional paling menantang yang dihadapi maskapai setelah pandemi. Beban biaya bahan bakar maskapai ini meningkat lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun lalu, dan dampaknya semakin terasa karena peso melemah sekitar 8 persen.
Cebu Pacific telah melindungi sekitar 30 persen kebutuhan bahan bakarnya untuk kuartal ketiga dengan harga di bawah US$120 per barel untuk mengamankan perlindungan jangka pendek.
Maskapai layanan penuh lebih dilindungi berkat permintaan yang kuat pasca-pandemi dari penumpang premium, menurut Nathan Gee dari Bank of America Global Research. Sementara maskapai anggaran mendapatkan manfaat yang lebih sedikit karena produk yang lebih sederhana dan program loyalitas yang lebih kecil.
Menatap Pemulihan di Kuartal IV
AirAsia bersiap untuk menghadapi kuartal ketiga yang lemah, yang biasanya menjadi periode terendah untuk perjalanan regional. Maskapai ini berencana untuk mengurangi kapasitas tempat duduk hingga 25 persen dibandingkan tahun lalu, mengembalikan 25 pesawat tua kepada lessor di tahun 2026, dan menghentikan rute Sydney ke Kuala Lumpur mulai Oktober sebagai bagian dari penyesuaian jaringan yang lebih luas.
CEO Bo Lingam menyatakan bahwa maskapai ini mengambil pendekatan yang “taktis dan hati-hati” untuk melindungi kinerja keuangannya setelah harga rata-rata bahan bakar jet mencapai US$183 per barel di kuartal kedua.
AirAsia juga mencatat kerugian nilai tukar asing sekitar US$82 juta. Lingam mengungkapkan harapan untuk memulihkan kapasitas ke level sebelum perang pada kuartal keempat, dengan pemesanan mendatang sesuai dengan tren tahun 2025.
Scoot terus menambah kapasitas seiring dengan permintaan yang tetap kuat. Namun, biaya unit penumpangnya meningkat 21,7 persen dalam tiga bulan hingga Juni, mendorong kerugian operasionalnya menjadi S$32 juta (US$25,2 juta) dari S$17 juta pada tahun sebelumnya, meskipun tarif yang lebih tinggi dan perlindungan melalui program hedging bahan bakar induknya, SIA.
Peningkatan biaya ini membuat faktor okupansi impas Scoot mencapai 100 persen, yang berarti mereka harus mengisi setiap kursi untuk menutupi biaya operasional penumpang, sedangkan faktor okupansi aktual adalah 90,6 persen.
Calvin Chan, Chief Commercial Officer Scoot, menyatakan bahwa penyesuaian tarif maskapai belum sepenuhnya mengimbangi kenaikan harga bahan bakar, sementara konflik di Timur Tengah terus memberikan ketidakpastian pada perkiraan masa depan.
Penurunan harga bahan bakar dapat meringankan tekanan biaya dengan cepat, tetapi dapat mendorong maskapai untuk mengembalikan kapasitas dan bersaing lebih agresif dalam hal tarif, ujar Gee. Rute intra-Asia khususnya lebih terpapar karena pasokan pesawat narrowbody pulih lebih cepat dibandingkan dengan pesawat widebody, yang mungkin menghadapi permintaan yang lebih lemah.
Analisis independen, Brendan Sobie, menekankan bahwa anggaran rumah tangga yang tertekan dapat membatasi perjalanan oleh kelas menengah di Asia Tenggara selama sisa tahun 2025 dan musim puncak yang sangat penting. “Prospek jangka pendek cukup suram,” katanya. “Walaupun ada harapan perbaikan di kuartal keempat, terlalu dini untuk menilai situasi secara akurat.”
