J.P. Morgan Asset Management lagi melirik peluang besar di pasar obligasi berkualitas tinggi yang sepertinya masih terabaikan. Priya Misra, seorang manajer portofolio di perusahaan tersebut, percaya bahwa ini adalah kesempatan emas bagi para investor.
“Kamu bisa mengambil risiko kredit di perusahaan-perusahaan berkualitas terbaik dan tetap mendapatkan imbal hasil sebesar 6,5%,” ungkap Misra dalam wawancara dengan CNBC di acara “ETF Edge” minggu ini. “Jadi, kamu tidak perlu terjun ke kredit dengan kualitas lebih rendah.”
Dia menyarankan, strategi ini sangat cocok bagi investor yang khawatir dengan terlalu banyak investasi di saham terkait kecerdasan buatan (AI). “Ada eksposur AI yang besar,” kata Misra. “Apa yang diberikan oleh obligasi adalah set imbal hasil yang terdiversifikasi. Ini bukan hanya tentang perdagangan AI atau teknologi. Kamu juga punya perdagangan Treasury dan kredit di luar AI.”
Misra juga menjadi pengelola bersama di JPMorgan Core Plus Bond Fund ETF (JCPB). Dana ini memiliki hampir $16 miliar dalam aset yang dikelola, dengan lebih dari tiga perempat pegangannya di utang yang memiliki peringkat BBB dan di atasnya, menurut situs web perusahaan per 31 Agustus.
“Kami sebenarnya telah meningkatkan eksposur beberapa obligasi double-B dan single-B karena ada pelebaran spread di high yield,” tambahnya. “Kami menyukai beberapa obligasi tingkat investasi. Dan kini, kami mulai meningkatkan beberapa durasi dalam beberapa hari terakhir, berpikir bahwa kami mungkin mendekati akhir pergerakan suku bunga ini.”
JPMorgan Core Plus Bond Fund ETF sendiri telah turun lebih dari 5% tahun ini hingga penutupan hari Jumat, menurut data dari FactSet.
“Kamu ingin melihat satu per satu obligasi dan sektor demi sektor untuk melihat kondisi makro dan juga melakukan analisis mendalam untuk memastikan perusahaan tidak terlalu berleverase,” jelas Misra, yang khawatir bagaimana suku bunga yang lebih tinggi bisa berdampak negatif pada pasar perumahan.
Joanna Gallegos, salah satu pendiri BondBloxx, juga menyarankan para investor untuk memanfaatkan imbal hasil yang “secara historis menarik” di pasar utang. “Kamu benar-benar perlu mempertimbangkan untuk memasukkan beberapa utang korporasi ke dalam portofolio kamu,” ujar Gallegos dalam wawancara yang sama. “Ini benar-benar untuk kepentingan terbaik investor agar mulai melihat pendapatan yang kembali ke obligasi. Ini bisa mengimbangi volatilitas dalam portofolio kamu.”
Salah satu alasan kuatnya adalah suku bunga dasar yang tinggi dan stabil. “Fundamental perusahaan-perusahaan ini sangat kuat, dan ekonomi terus tumbuh,” tambah Gallegos. “Kami benar-benar merasa itu hilang dalam narasi seputar suku bunga Treasury.”
Perusahaan Gallegos, BondBloxx, terkenal dengan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) terkait fixed income di sektor-sektor seperti Treasury, korporasi, kredit swasta, dan pasar berkembang.
Salah satu dana mereka adalah BondBloxx Private Credit CLO ETF (PCMM). Hingga penutupan hari Jumat, dana ini turun 0,6% tahun ini, sesuai data dari FactSet.
