Financial Action Task Force (FATF) menyatakan bahwa semakin banyak yurisdiksi yang menerapkan aturan terkait crypto, namun penegakan hukum masih menjadi titik lemah.
Dalam Update Ketujuh yang Terfokus mengenai penerapan standar FATF untuk aset virtual dan penyedia layanan aset virtual, lembaga pengawas global ini melaporkan bahwa 83% yurisdiksi yang disurvei telah mengesahkan undang-undang untuk menerapkan Travel Rule, naik dari 73% pada tahun 2025.
Secara teori, ini terlihat sebagai kemajuan.
Akan tetapi, laporan tersebut juga mengungkapkan bahwa hanya 40% yurisdiksi dengan undang-undang Travel Rule yang telah melakukan tindakan pengawasan atau penegakan hukum. Artinya, meskipun lebih banyak negara sudah punya aturan, nyatanya jauh lebih sedikit yang benar-benar mengawasi dengan cara yang berarti.
Kesenjangan ini sekarang menjadi isu utama.
TL;DR
- FATF melaporkan 83% yurisdiksi yang disurvei telah mengesahkan undang-undang Travel Rule untuk crypto.
- Hanya 40% yurisdiksi yang memiliki hukum tersebut yang telah melakukan tindakan pengawasan atau penegakan hukum.
- Laporan ini menyoroti risiko yang terkait dengan pusat penipuan, pencurian dunia maya DPRK, DeFi, dompet yang tidak terdaftar, dan stablecoin yang tahan salju.
Undang-Undang Menyebar Lebih Cepat Dari Penegakan
Travel Rule adalah salah satu standar kepatuhan yang paling penting di dunia crypto.
Aturan ini mewajibkan penyedia layanan aset virtual untuk mengumpulkan dan mengirimkan informasi tentang pengirim dan penerima untuk transfer yang memenuhi syarat. Dengan bahasa yang lebih sederhana, regulator ingin perantara crypto mengetahui siapa yang mengirim dan menerima dana, terutama saat transfer terjadi antar platform yang diatur.
Selama bertahun-tahun, industri memperdebatkan apakah ini bisa diterapkan dalam dunia crypto.
Sekarang, menurut FATF, sebagian besar yurisdiksi yang disurvei setidaknya telah mengangkat aturan ini ke dalam undang-undang. Ini adalah perubahan besar dibandingkan dengan masa-masa awal ketika banyak negara masih memutuskan apakah akan mengatur VASP atau tidak.
Tapi, undang-undang hanya langkah pertama.
Aturan yang hanya tertulis tanpa pengawasan tidak banyak berpengaruh. Bursa, broker, kustodian, dan perusahaan pembayaran memerlukan panduan, inspeksi, risiko penegakan, dan sistem teknis. Regulator perlu sumber daya dan alat untuk melakukannya. Kerjasama lintas negara juga perlu berjalan dengan baik.
Angka dari FATF menunjukkan bahwa pelaksanaan masih tidak merata.
Mengapa Kesenjangan Penegakan Itu Penting
Kepatuhan crypto selalu menghadapi masalah rantai terlemah.
Jika satu negara memiliki aturan ketat dan negara lain tidak menerapkan apapun, pelaku ilegal bisa bergerak melalui yurisdiksi yang lebih lemah. Hal ini menciptakan tekanan pada seluruh sistem karena transaksi crypto secara desain bersifat global.
Hal ini terutama relevan untuk penipuan, jaringan pencucian uang, kelompok ransomware, dan operasi peretasan yang terkait dengan negara.
Laporan FATF juga menunjukkan pusat penipuan yang terkait dengan kejahatan terorganisir, pencurian dunia maya DPRK, dompet yang tidak terdaftar, DeFi, dan stablecoin yang didesain untuk menghindari pembekuan sebagai area yang perlu diwaspadai.
Kategori-kategori ini menunjukkan bagaimana gambar risiko mulai berubah.
Sekarang bukan hanya tentang bursa nakal atau aktivitas pasar gelap yang jelas. Ini tentang kompleks penipuan besar, operasi dunia maya yang canggih, layanan terdesentralisasi, infrastruktur dompet, dan desain stablecoin yang mungkin membatasi kemampuan penerbit atau perantara untuk membekukan dana.
Ini adalah lingkungan yang lebih sulit bagi regulator.
DeFi Masih Menjadi Tantangan Terbesar
DeFi adalah salah satu bagian paling rumit dari kerangka FATF.
Travel Rule mengasumsikan adanya perantara yang bisa mengumpulkan dan mengirimkan informasi. Di DeFi, perantara itu mungkin tidak ada dalam pengertian tradisional. Sebuah protokol bisa terdiri dari smart contracts, antar muka, peserta pemerintahan, pengembang, validator, relayer, atau campuran dari semua itu.
Regulator kemudian dihadapkan pada pertanyaan sulit: siapa yang bertanggung jawab?
Jika sebuah tim mengontrol sebuah antar muka, mungkin antar muka itu menjadi titik penegakan. Jika DAO mengatur parameter, mungkin peserta pemerintahan akan menghadapi tekanan. Jika pengguna berinteraksi langsung dengan kontrak, penegakan menjadi jauh lebih sulit.
FATF telah mendorong negara-negara untuk menghindari label “terdesentralisasi” menjadi celah hukum. Namun, menerapkan prinsip itu ke dalam pengawasan praktis tidaklah sederhana.
Karena itu, kesenjangan penegakan menjadi lebih penting lagi dalam konteks DeFi.
Stablecoin Dalam Pengawasan Ketat
Stablecoin juga menjadi sorotan dalam daftar risiko laporan ini.
Ini adalah salah satu penggunaan crypto yang paling kuat, namun juga salah satu alat yang paling mudah untuk memindahkan nilai dengan cepat antar negara. USDT, USDC, dan stablecoin lainnya telah menjadi aset penyelesaian inti bagi trader, bisnis, pengiriman uang, pengguna DeFi, dan, kadang-kadang, jaringan ilegal.
Kekhawatiran FATF mengenai stablecoin yang tahan pembekuan sangat mencolok karena berkaitan dengan kontrol.
Jika penerbit stablecoin bisa membekukan alamat, regulator mungkin akan mendesak penerbit untuk bertindak melawan dana ilegal. Jika suatu stablecoin dirancang untuk menghindari pembekuan atau tidak memiliki titik kontrol penerbit yang jelas, jalur penegakan tersebut menjadi lebih lemah.
Hal ini mengangkat pertanyaan sulit tentang ketahanan terhadap sensor, perlindungan pengguna, dan akses penegakan hukum.
Pengguna crypto sering kali menghargai aset yang tidak bisa dengan mudah dibekukan. Regulator khawatir bahwa fitur-fitur tersebut justru bisa membantu para penjahat.
Tensi ini tidak akan hilang.
Fase Selanjutnya Adalah Pengawasan
Angka utama, yaitu 83% pengesahan legislatif, menunjukkan bahwa regulasi crypto telah menjadi arus utama. Namun, angka yang lebih penting mungkin adalah 40% tindakan penegakan.
Inilah yang akan menjadi fase selanjutnya.
Negara-negara akan dinilai tidak hanya dari apakah mereka menulis aturan, tetapi lebih pada apakah mereka mengawasi perusahaan, menghukum pelanggaran, dan berkoordinasi lintas batas. Bursa dan kustodian akan membutuhkan sistem Travel Rule yang lebih kuat. Antar muka DeFi mungkin akan menghadapi pengawasan lebih ketat. Penerbit stablecoin akan tetap berada dalam tekanan.
Bagi industri, pesannya cukup jelas.
Debat mengenai kepatuhan telah bergeser dari pertanyaan apakah crypto harus diatur, menjadi apakah aturan yang ada diterapkan secara konsisten untuk memenuhi standar global.
Ini mungkin bukan cerita yang ingin didengar oleh trader, tetapi inilah yang akan membentuk bagaimana bursa, dompet, stablecoin, dan protokol DeFi beroperasi di siklus pasar selanjutnya.
