XRP kini berada di level harga yang sangat krusial. Pasar menunjukkan tanda-tanda kehidupan, dipicu oleh laporan mengenai potensi negosiasi antara AS dan Iran yang meningkatkan sentimen risiko di pasar keuangan. Namun, data derivatif dari Binance menyuguhkan cerita yang lebih hati-hati tentang makna dari tanda-tanda ini.
Laporan dari CryptoQuant yang melacak struktur leverage XRP menunjukan adanya asimetri yang berlawanan dengan tampilan bullish yang terlihat. Selama 30 hari terakhir, likuidasi posisi long di Binance mencapai sekitar $39,8 juta, lebih dari dua kali lipat dari likuidasi posisi short yang tercatat sebesar $19,7 juta di periode yang sama. Pasar tampak menghukum pembeli dengan dua kali lipat tingkat hukuman dibandingkan penjual.
Rasio ini penting karena menggambarkan hubungan pasar saat ini dengan optimisme. Setiap kali trader XRP bersiap untuk tren naik, pasar telah mengambil biaya yang tidak proporsional dari posisi tersebut. Meski faktor geopolitik mungkin mengubah sentimen, struktur leverage belum menunjukkan pasar yang berhak untuk bergerak naik. Itu lebih mencerminkan pasar yang sering kali terbakar karena mencoba melakukannya.
Tanda-tanda bullish itu nyata. Namun, fondasi di bawahnya masih dalam tahap pengujian.
Ketidakpastian Masih Dominan
Laporan ini menambahkan lapisan perilaku yang mengkonfirmasi apa yang diimplikasikan oleh asimetri likuidasi. Tingkat pendanaan kumulatif selama 30 hari terakhir tercatat sedikit negatif sekitar -0.000007, nilai yang cukup kecil, tetapi tetap bertahan di wilayah negatif secara konsisten. Di pasar derivatif, pendanaan negatif yang persisten berarti trader lebih banyak membayar untuk mempertahankan posisi short ketimbang long. Ini bukan posisi netral. Pasar sedang condong menentang pemulihan, bukan mendukungnya.
Tampilan keseluruhan—likuidasi posisi long dua kali lipat lebih cepat dibanding likuidasi posisi short, pendanaan yang negatif, dan penggunaan leverage yang menurun dari periode sebelumnya—menggambarkan pasar derivatif yang secara sistematis mengurangi eksposur bullish-nya. Proses pengurangan overextension ini, secara paradoks, menjadi perkembangan yang paling membangun terlihat dalam data. Ketika posisi long yang terlever berkurang dari pasar dan penempatan menjadi lebih ringan dan seimbang, risiko mekanis dari likuidasi beruntun ke kedua arah semakin berkurang.
Tetapi yang tersisa adalah pasar yang telah membuang kelebihannya, namun belum menemukan keyakinannya. Penurunan simultan baik pada likuidasi posisi long dan short mengkonfirmasi bahwa overextension sedang diselesaikan. Dominasi likuidasi posisi long mengonfirmasi bahwa penyelesaian itu belum sepenuhnya tuntas.
Proses reset leverage sedang berlangsung. Belum selesai. Ketika selesai—dan saat likuiditas kembali bersamanya—kondisi untuk pergerakan yang lebih besar akan ada, sebaliknya kondisi saat ini belum mendukungnya. Arah pergerakan tersebut akan bergantung pada katalis mana yang datang lebih dulu.
XRP Berusaha Stabil di Bawah Resistance
XRP terus diperdagangkan dalam rentang terkompresi di sekitar $1,38 setelah tren penurunan yang berkepanjangan yang dimulai setelah puncak akhir 2025. Grafik menunjukkan urutan jelas dari puncak dan palung yang lebih rendah, dengan harga yang secara konsisten ditolak di bawah rata-rata bergerak 50 hari (biru) dan 100 hari (hijau). Kedua indikator ini menurun, memperkuat struktur bearish yang lebih luas. Rata-rata bergerak 200 hari (merah), kini berada jauh di atas harga saat ini, mengonfirmasi bahwa XRP masih dalam fase korektif makro.
Peristiwa kapitulasi di bulan Februari menonjol sebagai reset struktural, ditandai dengan lonjakan tajam volume dan pergerakan cepat di bawah $1,20 sebelum memantul kembali ke level yang lebih tinggi. Sejak itu, XRP telah berstabil, tetapi pemulihannya kurang momentum. Volume terus menurun, menunjukkan partisipasi yang berkurang alih-alih akumulasi yang kuat.
Harga kini terkompresi tepat di bawah resistance jangka pendek, dengan upaya berulang yang gagal untuk breakout di atas rata-rata bergerak 50 hari yang menurun. Jenis konsolidasi seperti ini sering kali mendahului ekspansi, tetapi arah pergerakannya masih belum jelas. Pemulihan di zona $1,50–$1,60 akan diperlukan untuk menantang tren turun yang ada. Sampai saat itu, XRP tetap dalam keadaan struktural yang lemah, dengan konsolidasi mencerminkan keseimbangan—bukan kekuatan.
